Bài toán tăng trưởng của Thế giới Di động

Điện máy Xanh thế chân Thegioididong.com

Nhận thấy dấu hiệu mảng bán lẻ điện thoại đang dần bão hòa, hoạt động kinh doanh của Thegioididong.com đang giảm tốc, MWG đã nhanh chóng thay đổi chiến lược kinh doanh của mình khi tập trung cho Điện máy Xanh. Chuỗi này được xem là động cơ chính cho sự cải thiện kết quả kinh doanh trong 2 năm tới và chuyển hướng vào một lĩnh vực hoàn toàn mới là tiêu dùng với thương hiệu Bách hóa Xanh.

Tháng 1/2017, mặc dù Thegioididong.com chưa có dấu hiệu chững lại nhưng theo báo cáo tài chính của MWG đã thấy rõ phần nào sự chuyển dịch trong cơ cấu doanh thu khi Điện máy Xanh đóng góp tới 47%, Thegioididong.com chỉ còn chiếm 52%.

CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng đánh giá rằng khả năng duy trì mức tăng trưởng thần kỳ trong dài hạn của Thegioididong.com sẽ không còn như trước đây. Thay vào đó, nhìn về dài hạn, Điện máy Xanh dự kiến sẽ đóng góp tới 60% doanh thu và lợi nhuận của MWG.

Theo VDSC, trong tương lai, Bách hóa Xanh là quân bài chủ lực tiếp theo mở rộng hoạt động của MWG cũng như tìm kiếm những cơ hội tăng trưởng mới. Năm 2017 sẽ là năm bản lề thứ 2 cho chuỗi Bách hóa Xanh với mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận và cải thiện hiệu quả hoạt động. Triển vọng tích cực của thị trường bán kẻ và cửa hàng tiện lợi tại Việt Nam với nhiều dư địa tăng trưởng, hứa hẹn là một bước đi sẽ mang lại sự đổi mới cho MWG trong tương lai xa.

Ngoài ra, mảng bán hàng online Vuivui.com cũng là câu chuyện đáng để chờ đợi trong dài hạn. Tuy nhiên, theo phân tích của bà Lê Thị Nụ, chuyên viên phân tích của CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam, hiện các trang thương mại điện tử đang có dấu hiệu thua lỗ, do đó nếu Vuivui.com không tạo ra sự khác biệt thì rất khó mang lại kết quả dù MWG có kỳ vọng vào nó và Vuivui.com vẫn cần thêm thời gian để phát triển.

Mặc dù vậy với những khó khăn từ việc mở rộng và đẩy mạnh chuỗi cửa hàng hiện hữu cùng với những vấn đề hệ thống Bách hóa Xanh đang gặp phải như trung tâm phân phối hay cạnh tranh gay gắt với các chuỗi cửa hàng khác, VDSC cho rằng con đường của chuỗi Bách hóa Xanh sẽ gian nan hơn rất nhiều so với Thegioididong.com và Điện máy Xanh.

Điện máy Xanh sẽ đổi chỗ cho Thegioididong.com trong thời gian tới. (Ảnh: Ánh Hoa)

Những thách thức

Mặc dù, MWG vẫn là ngôi vương trong ngành bán lẻ với thị phần xấp xỉ 38% trong năm 2016 bỏ xa 2 đối thủ cạnh tranh là FPT Retail hay VienthongA. Tuy nhiên, theo VSDC, trong phân khúc điện máy, MWG đang gặp phải sự cạnh tranh giữa các đối thủ như Trần Anh, Nguyễn Kim vì các doanh nghiệp này đang tích cực mở cửa hàng mới nhằm giành lại thị phần đã mất. Theo đó, nhận thấy thị phần bắt đầu có sự sụt giảm, cả hai chuỗi điện máy trên đã tích cực mở rộng với lần lượt 10 và 14 siêu thị mới chỉ trong vòng vài tháng cuối năm 2016.

Theo Euromonitor, phân khúc sản phẩm điện tử gia dụng và di động tại thị trường Việt Nam đang có mức tăng trưởng kép (CARG) lần lượt là 12,1% và 14%. Riêng năm 2016, mức tăng trưởng trên vẫn duy trì khá cao với 18,6% và 26,7%. Do đó, hưởng lợi từ đà cải thiện trên, tốc độ tăng trưởng shop hiện hữu đối với Thegioididong.com và Điện máy Xanh khá ấn tượng với lần lượt 10% và 14% trong giai đoạn 2011-2016. Có thể nhận thấy tốc độ trên của ngành chưa cho thấy sự tương đồng với sự cải thiện của MWG. Nguyên nhân chính do MWG mở rộng địa bàn hoạt động ở khu vực nông thôn và ngoại ô thành phố, dẫn đến việc tăng trưởng về cửa hàng hiện hữu có phần chững lại.

Theo đánh giá của VDSC việc tốc độ mở mới của 2 chuỗi trên sẽ chậm lại trong thời gian tới do độ bão hòa của thị trường và độ phủ đã đạt ngưỡng phù hợp. Trong 1-2 năm tới, Thegioididong.com và Điện máy Xanh sẽ đạt đỉnh về doanh thu và khó có thể tăng trưởng mạnh nhờ mở rộng mạng lưới. Do đó, MWG sẽ phải dựa vào sự tăng trưởng ngành nhằm duy trì sự cải thiện doanh số.

Dự phóng của Euromonitor cho thấy CARG của mảng di động cũng như điện tử gia dụng cũng sẽ có sự sụt giảm mạnh. Ngoài ra, tầng lớp tiếp cận nhiều nhất với công nghệ trong phạm vi 15-30 tuổi được dự báo giảm về tỷ lệ so với dân số sẽ là trở ngại cho sự tăng trưởng của ngành. Theo Tổng cục Thống kê (GSO), tỷ lệ trên dự kiến sẽ sụt giảm từ 17,5% xuống còn 16% trong năm 2020.

Bách hóa Xanh là quân bài chủ lực của MWG trong tương lai. (Ảnh: Ánh Hoa)

Doanh thu năm 2017 có đạt được như kỳ vọng?

Kế hoạch kinh doanh năm 2017 của MWG đề ra đã khiến nhà đầu tư “giật mình” bởi được cho là khó khả thi khi doanh thu 63.280 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2.200 tỷ đồng, tăng lần lượt 85% và 58,5% so với năm 2016. Năm 2016, MWG đạt 44.613 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận sau thuế 1.578 tỷ đồng.

Tính riêng tháng 1/2017, doanh thu của MWG ước đạt 6.852 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 268 tỷ đồng, tăng lần lượt 94% và 75% so với cùng kỳ 2016. Mặc dù đây là mức doanh thu được đánh giá là “khủng”, tuy nhiên tháng 1/2017 là tháng cao điểm rơi vào ngày Tết thay vì tháng 2 như năm ngoái, do đó mức tăng trưởng trên phần nào được cộng hưởng.

Như VSDC đã nhận định, trong 1-2 năm tới, Thegioididong.com và Điện máy Xanh sẽ đạt đỉnh về doanh thu và khó có thể tăng trưởng mạnh nhờ mở rộng mạng lưới. Do đó, MWG sẽ phải dựa vào sự tăng trưởng ngành nhằm duy trì sự cải thiện doanh số.

Theo dự đoán của bà Nụ, chuỗi Thegioididong.com trong năm 2017 doanh thu sẽ đạt ở ngưỡng khoảng 34.000 tỷ đồng, không cao hơn so với kết quả đã đạt được ở năm 2016 là bao nhiêu (hơn 30.000 tỷ đồng). Và chuỗi Bách hóa xanh dù MWG đã mang lại doanh thu cho tập đoàn nhưng đóng góp của chuỗi cho tổng doanh thu vẫn là con số nhỏ.

Cơ cấu doanh thu của MWG đã có sự thay đổi. (Ảnh: Ánh Hoa)

Bách hóa Xanh là một trong những chiến lược trọng tâm của MWG với ý chí muốn tấn công sang lĩnh vực phân phối / bán lẻ khác nhằm duy trì đà tăng trưởng cũng như sự cải thiện kết quả kinh doanh.

Ánh Hoa