Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng (mã DRC, HoSE) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2009. Theo đó, doanh thu thuần của DRC đạt 460 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 122,5 tỷ đồng, giảm 14,85% so với quý 2/2009.

Như vậy, lũy kế 9 tháng đầu năm 2009, doanh thu của DRC đạt 1.328 tỷ đồng tăng 28,76% so với cùng năm 2008. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế tăng đột biến lên đến 567% và đạt 297 tỷ đồng. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu khoảng 19.325,7 đồng/cổ phiếu. Trong nghị quyết cuối tháng 9 vừa qua, DRC đưa ra kế hoạch sản xuất kinh doanh quý 4 với giá trị sản xuất công nghiệp đạt 195 tỷ, doanh thu 430 tỷ đồng, lợi nhuận 30 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng kế hoạch quý 4 của DRC nhiều khả năng sẽ hoàn thành vượt mức. Trong quý 3, giá cao su thiên nhiên cùng với tỷ giá USD tăng so với quý 2/1009. Đó là một trong những nguyên nhân dẫn đến lợi nhuận trong quý 3 của DRC giảm so với quý 2. Hiện tại giá cao su thiên nhiên đang ở mức cao nhất trong gần 1 năm, giá cao su RSS 3 giao ngay tháng 10/2009 của Việt Nam đạt mức 2.090 USD/tấn (ngày 14/10/2009). Theo dư báo của Hiệp hội Cao su Việt Nam (VRA) nhu cầu tiêu thụ cao su thế giới những tháng cuối năm tiếp tục tăng và giá sẽ ở duy trì ở mức cao. Sản phẩm của DRC được tiêu thụ trên khắp cả nước thông qua 75 đại lý, đây là lợi thế cạnh trên của DRC với đối thủ cạnh. Ngoài ra, thị trường xuất khẩu đã có sự tăng trưởng mạnh trong năm qua về số lượng khách hàng và giá trị xuất khẩu, công ty đã xuất khẩu trực tiếp các sản phẩm săm lốp ô tô sang tất cả các nước trong khu vực. Đặc biệt tại các thị trường Lào, Campuchia và Singapore đã có nhà phân phối chính thức sản phẩm của DRC. Vừa qua, DRC dự kiến tạm ứng cổ tức năm 2009 với mức 15% cổ tức bằng tiền mặt. Nhưng gần đây, một số cổ đông nội bộ của DRC bán ra cổ phiếu khiến cho giới đầu tư lo ngại và ảnh hưởng đến xu hướng của giá cổ phiếu của DRC. Với kết quả hoạt động khá ẩn tượng trong những tháng đầu năm 2009, giá cổ phiếu DRC đã được đẩy lên 173.000 đồng/cổ phiếu, tương đương P/E kỳ vọng năm 2009 khoảng 7,8 – 8,2 lần. Trong khi mức P/E kỳ vọng năm 2009 của CSM khoảng 10 – 11 lần. Như vậy, mức giá hiện tại của DRC là không quá cao. Về góc độ phân tích kỹ thuật: những phiên giao dịch gần đây giá của cổ phiếu DRC giao động quanh mức 170.000 đồng/CP, đường giá cùng với SMA 5 vẫn nằm phía trên SMA 20 cho thấy xu hướng của DRC vẫn là tăng. Các chỉ số ADX vẫn ở mức cao, +DI vẫn di chuyển phía trên –DI. Dự đoán, xu hướng ngắn hạn của cổ phiếu DRC vẫn là tăng, nhưng đà tăng sẽ không mạnh và kéo dài được lâu.