Góc nhìn phái sinh 23/08: Tiếp tục chiến lược 'short', lưu ý rủi ro thanh khoản với các HĐTL đáo hạn xa

Chịu ảnh hưởng tiêu cực từ thị trường cơ sở, các HĐTL chỉ số VN30 đồng loạt giảm điểm. VN30 cơ sở giảm 5,46 điểm xuống 738,2 điểm, trong khi cả 4 HĐTL giảm ít hơn với mức giảm từ 2,8 – 3,9 điểm.

Thị trường tương lai giảm nhẹ hơn thị trường cơ sở phần nào phản ánh nhà đầu tư không quá bi quan nhưng cũng có thể thấy mức độ lạc quan đã giảm nhiều so với thời điểm thị trường phái sinh mới khai trương. Thanh khoản tiếp tục tăng với tổng giá trị giao dịch trong phiên 22/08 tăng +13% lên 272 tỷ đồng.

Ngoại trừ hợp đồng tháng hiện tại F1709 có thanh khoản cao tới 3.128 HĐ, thanh khoản của các hợp đồng còn lại khá yếu đạt mức trung bình 170 HĐ cho mỗi kỳ hạn. SSI Retail Research lưu ý nhà đầu tư về rủi ro mất thanh khoản ở các hợp đồng có ngày đáo hạn xa.

Đồ thị VN30 tiếp tục ở xu hướng GIẢM trong phiên giao dịch hôm nay 22/08. Hỗ trợ ngắn hạn Daily Trading ở mức 736.4 điểm. Kháng cự ở mức 750,88 điểm.

Cả 04 HĐTL đều giảm điểm, trong đó HĐTL tháng 12 và tháng 03 giảm mạnh nhất lần lượt là 3,5 điểm và 3,9 điểm. Khối lượng giao dịch tăng mạnh ở HĐTL ngắn hạn tháng 9, nhưng HĐTL tháng 9 vẫn giảm tới 3,1 điểm cho thấy trạng thái không còn lạc quan của nhà đầu tư. VN30 tụt giảm mạnh khiến các các kỳ vọng cho tương lại của các nhà đầu tư giảm đi. SSI Retail Research tiếp tục nghiêng nhiều hơn về chiến thuật bán trong những phiên giao dịch tới.

Điểm lại diễn biến trên thị trường cơ sở, mặc dù các chỉ số chính đều giảm mạnh, điểm tích cực là nhà đầu tư nước ngoài đã quay lại mua ròng với giá trị mua ròng khá lớn 102 tỷ. Sau phiên giao dịch ngày 22/08, PE VN-Index đã rơi xuống 15,2x, mức thấp nhất trong gần 4 tháng, tạo khoảng cách khá xa so với thị trường gần Việt Nam là Thái Lan với PE 16,4x.

Thị trường giảm sâu là cơ hội tốt để mua vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, do đó SSI Retail Research cho rằng điểm cân bằng của thị trường đang tới gần nhờ các cổ phiếu có triển vọng lợi nhuận tích cực sẽ thu hút lực mua. Ẩn số lớn là các diễn biến ở bán đảo Triều Tiên có ảnh hưởng như thế nào đến dòng tiền của NĐTNN cần được theo dõi sát.