(InfoTV) – “Chỉ số VN Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiểm chứng lại mức 460 điểm trong phiên giao dịch ngày mai và tâm lý nhà đầu tư lại tiếp tục là nhân tố quan trọng quyết định đến mức độ bền vững của ngưỡng tâm lý này.”

- Nhận định thị trường ngày 13/04 Chờ đợi và tiếp tục theo dõi (Công ty chứng khoán Đại Dương) Sự thận trọng hiện nay trên thị trường là hoàn toàn dễ hiểu khi mà những tin tức hỗ trợ cho thị trường chưa có nhiều, giá trị của cổ phiếu đang khá “thấp”, trong khi “sức khỏe” của các doanh nghiệp đang dần thể hiện qua kết quả của các báo cáo tài chính đã được kiểm toán cũng như kế hoạch, chiến lược của doanh nghiệp được đề cập dần trong các diễn biến từ mùa Đại hội cổ đông. Điểm đáng chú ý, VNIndex di động trong biên độ hẹp với thời gian đi ngang tiếp tục được kéo dài, cùng với đó là thanh khoản giảm có thể cho thấy mặt bằng giá của hầu hết các cổ phiếu đang ở mức khá là hấp dẫn, hợp lý và phù hợp với những yếu tố cơ bản của các cổ phiếu này và thị trường đang chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn trong quá trình quyết định xu hướng của VNIndex trong thời gian tới. Khuyến nghị: Với diễn biến thị trường như vậy, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị NĐT theo 2 trường phái: - Đối với các NĐT ngắn hạn, chờ đợi và theo dõi thêm các tín hiệu tích cực từ vĩ mô cũng như các chỉ báo kỹ thuật rõ ràng hơn cho việc ra quyết định của mình. - Trên quan điểm đầu tư dài hạn, với sự giảm sâu của rất nhiều mã cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt thì đây là thời gian giải ngân hợp lý. Tác động tiêu cực đến diễn biến thị trường sẽ lớn hơn các thông tin tích cực (Công ty chứng khoán Bảo Việt ) Trên phương diện kinh tế vĩ mô, quyết định nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi bằng ngoại tệ từ 4% lên 6%, đồng thời quy định trần lãi suất tiền gửi ngoại tệ ở mức 3% của NHNN được đánh giá là một giải pháp hợp lý và cần thiết trong bối cảnh hiện tại. Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ làm tăng chi phí huy động vốn bằng ngoại tệ của hệ thống ngân hàng thương mại, qua đó gián tiếp hạn chế tăng trưởng tín dụng bằng ngoại tệ. Ngoài ra, việc quy định trần lãi suất tiền gửi ngoại tệ ở mức khá thấp (3% so với mức 5-6% các ngân hàng từng áp dụng) sẽ góp phần nâng sức hấp dẫn của tiền gửi bằng VND, từng bước phá bỏ kỳ vọng VND sẽ tiếp tục giảm giá mạnh trong thời gian tới. Tỷ giá ngoài thị trường tự do trong thời gian gần đây cũng có diễn biến hết sức tích cực khi đang tiệm cận dần với tỷ giá chính thức (dao động quanh mốc 21.000 VND/USD). Với diễn biến hiện tại, chúng tôi kỳ vọng thị trường ngoại hối sẽ dần đi vào trạng thái ổn định thật sự, ít nhất là trong vòng 2 quý tới. Đối với bài toán kiểm soát lạm phát, mang tính quyết định đến khả năng điều chỉnh hạ mặt bằng lãi suất và dòng tiền chảy vào TTCK, rủi ro chi phí đẩy cùng với xu hướng tăng của các mặt hàng cơ bản vẫn hiện hữu mặc dù NHNN đã có các biện pháp nhằm giảm tổng cầu của nền kinh tế. Ngoài ra, cuối tuần này và trong tuần sau, mùa đại hội cổ đông của nhiều công ty niêm yết sẽ được tổ chức. Với kết quả kinh doanh quý I nhìn chung không mấy khả quan, đặc biệt đối với các nhóm ngành chứng khoán, bất động sản, vận tải biển... thì chúng tôi đánh giá các tác động tiêu cực đến diễn biến thị trường sẽ lớn hơn các thông tin tích cực hiếm hoi. Tuy nhiên, những tác động này cũng sẽ phần nào giảm đi do thông tin đã được phản ánh vào giá cổ phiếu trong giai đoạn vừa qua. VN Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiểm chứng lại mức 460 điểm (Công ty chứng khoán Woori CBV) Mặc dù thanh khoản thị trường đứng ở mức thấp trong vòng hơn hai tuần trở lại đây tại mức 500-600 tỷ đồng và chỉ số dao động quanh mức 460 điểm đem đến kỳ vọng tăng điểm trong tuần giao dịch tới nhưng phiên giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ, không khí buồn tẻ bao trùm toàn thị trường. Tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn tiếp diễn khi ẩn số về CPI tháng 4 chưa được công bố, khiến thanh khoản phiên hôm nay đứng ở mức thấp. Thị trường đang tiếp tục chững lại khi thiếu vắng những thông tin vĩ mô tích cực hỗ trợ và thông tin không mấy sáng sủa về CPI tháng 4 dự đoán vẫn ở mức cao, sẽ ngăn cản đà đi lên của thị trường. Tuy nhiên, dòng tiền đầu tư dài hạn vẫn đang có xu hướng chảy vào thị trường được minh chứng qua lệnh chặn mua khá tốt ở mức giá thấp. Do đó, chỉ số VN Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiểm chứng lại mức 460 điểm trong phiên giao dịch ngày mai và tâm lý nhà đầu tư lại tiếp tục là nhân tố quan trọng quyết định đến mức độ bền vững của ngưỡng tâm lý này. Nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục tích lũy trong vùng 450-470 (Công ty chứng khoán ACBS) Trong thời điểm này, nhà đầu tư đang hết sức thận trọng với thị trường. Trong đó có nhiều nhà đầu chọn giải pháp đứng ngoài thị trường và đầu tư vào những sản phẩm ít rủi ro hơn như là gửi tiết kiệm. Có một vài lý do giải thích cho xu hướng tâm lý này: (1) những yếu yếu tố bất ổn từ kinh tế vĩ mô vẫn còn rình rập (2) ngân hàng nhà nước đang tiếp tục chính sách tiền tệ thắt chặt làm tăng lãi suất và giảm cung tiền (3) sự kì vọng của nhà đầu tư với thị trường chứng khoán sẽ còn rất thấp trong thời gian sắp tới (4) các cổ phiếu blue chip đang đi vào sóng điều chỉnh và có khả năng đẩy thị trường xuống sâu. Thêm vào đó, rủi ro thanh khoản vẫn tiếp tục duy trì trên cả hai sàn. Vào cuối phiên giao dịch, khối lượng giao dịch trên VN-Index tăng 27,8%. Tuy nhiên, đây là một mức tăng không bền vững vì lực tăng này chủ yếu dựa vào các giao dịch thỏa thuận. Thêm vào đó, mặc dù tăng 27,8%, thanh khoản của sàn HSX vẫn duy trì ở mức thấp. Trong khi đó, giao dịch khớp lệnh trên sàn HNX chỉ tăng 6,700 cổ phiếu, một mức rất thấp. Về mặt phân tích kỹ thuật, nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục tích lũy trong vùng 450-470 trong khi HNX-Index đã về mức hỗ trợ 88 điểm và có khả năng phá vỡ mức hỗ trợ này. Thời điểm thích hợp cho NĐT giá trị giải ngân từng phần (Công ty chứng khoán Rồng Việt) Thiếu vắng thông tin hỗ trợ trong nước và tác động từ phiên giảm điểm mạnh hôm qua của TTCK thế giới đã khiến hai chỉ số mất điểm trong phiên giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ.Đây cũng là phiên thứ hai liên tiếp giá trị giao dịch khớp lệnh trên cả hai sàn xuống dưới 600 tỷ đồng. Cuối tuần qua, NHNN đã ban hành quyết định tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với ngoại tệ lên 6% đồng thời hạ lãi suất huy động USD xuống 1% đối với các tổ chức và 3% đối với các cá nhân. Với biện pháp này, kỳ vọng tình trạng găm giữ ngoại tệ sẽ được hạn chế, sự kém hấp dẫn của lãi suất huy động USD so với lãi suất huy động VND có thể sẽ khiến các tổ chức và cá nhân chuyển hóa dần việc nắm giữ USD sang nắm giữ VND.Về dài hạn, đây là thông tin tích cực đối với TTCK. Tuy nhiên, trước bối cảnh kinh tế vĩ mô còn nhiều bất ổn, thông tin này chỉ thực sự phát huy tác dụng khi có sự cải thiện tốt hơn ở các chỉ số kinh tế khác. Thanh khoản xuống mức thấp có thể sẽ khiến NĐT thận trọng và hạn chế tham gia thị trường. Song, chúng tôi kỳ vọng sẽ không còn tin tức quá xấu nào có thể khiến thị trường phản ứng mạnh hơn, đặc biệt trong giai đoạn chờ đợi các biện pháp ổn định kinh tế vĩ mô đã được thực thi phát huy hiệu quả. Thị trường khả năng sẽ dao động trong biên độ hẹp cho đến khi có tin tức đột biến hơn. Giao dịch đi ngang của thị trường sẽ khó mang lại lợi nhuận cho NĐT lướt sóng. Tuy nhiên, đây là thời điểm thích hợp cho NĐT giá trị giải ngân từng phần tích lũy cổ phiếu cơ bản tốt. Nhà đầu tư ngắn hạn đứng ngoài thị trường (Công ty chứng khoán Âu Việt) Thông tin thêm về quỹ ETF. Tính đến ngày 11/4, quy mô quỹ ETF VNM đạt 293 triệu USD, tăng 15,6 triệu so với ngày 18/3. Trong thời gian này, quỹ tiếp tục mua vào tích lũy gần 2 triệu CTG và nâng số lượng nắm giữ lên 18,3 triệu cổ phiếu. Cổ phiếu BVH bị bán ra hơn 0,56 triệu cổ phiếu. Các cổ phiếu có ảnh hưởng đến VN-Index như VIC hay MSN quỹ này không nắm giữ. Về tin tức vĩ mô, quỹ tiền tệ quốc tế IMF đã cảnh báo về lạm phát ở Việt Nam và dự báo lạm phát trong năm 2011 của Việt Nam sẽ chạm mức 13,5%, tức là cao hơn gần gấp đôi so với chỉ tiêu đề ra 7%. Các phiên giao dịch gần đây thị trường luôn biến động trong biên độ hẹp, khối lượng thấp cho thấy nguồn cung hiện diện không nhiều trên thị trường. Tuy nhiên, dòng tiền vào thị trường vẫn khá yếu nên khả năng thị trường vẫn tiếp tục dao động trong biên độ hẹp. Khả năng kiếm lợi nhuận không cao. Do đó, nhà đầu tư ngắn hạn nên đứng ngoài thị trường, còn đối với nhà đầu tư dài hạn có thể giải ngân từng phần vào các cổ phiếu có tính cơ bản tốt tại vùng giá mục tiêu. InfoTV Nguyễn Tuân