ANTT.VN – Với số vốn điều lệ chỉ 120 tỷ đồng nhưng CTCP Xây dựng 47 chiếm dụng được từ các đối tác tới 1.911 tỷ đồng vay nợ phải trả, riêng ngân hàng "ruột" BIDV chi nhánh Bình Định “hào phóng” tài trợ hơn 1.100 tỷ đồng để thực hiện các phương án kinh doanh.

Sau khi Công ty CP Xây dựng 47 (HSX: C47) điều chỉnh số liệu lợi nhuận sau thuế trên BCTC hợp nhất quý 3 năm 2015 từ 16,3 tỷ đồng xuống còn 4,38 tỷ đồng, Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh đã nhắc nhở công ty cẩn trọng trong việc lập BCTC cũng như thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin trên thị trường.

Nguyên nhân được C47 đưa ra do bộ phận kế toán tổng hợp nhập số liệu kết quả kinh doanh nhầm cột trên báo cáo dẫn đến C47 phải đính chính toàn bộ số liệu trên BCKQ kinh doanh hợp nhất quý III/2015 và một số chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán hợp nhất tính đến ngày 30/09/2015.

Ngành nghề kinh doanh chính của C47 là xây dựng các công trình thủy lợi, thủy điện, giao thông, công nghiệp, dân dụng và khai thác vận chuyển vật liệu xây dựng, địa bàn chủ yếu ở Miền Trung, Tây Nguyên và Miền Đông Nam bộ.

Một số dự án đang được C47 đầu tư như thủy điện Đak Pring (Quảng Nam), thủy điện An Khê Ka Nak (Gia Lai) hay khách sạn Hải Âu - khách sạn 4 sao duy nhất tại thành phố Quy nhơn, khu du lịch Định Bình hay Chung cư 105 Tây Sơn…

Xay dung C47: Von “mong” van vay nghin ty - Anh 1

Khách sạn Hải Âu tại TP Quy Nhơn do C47 đầu tư

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2015, doanh thu thuần của CTCP Xây dựng C47 đạt 1.047 tỷ đồng – tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên giá vốn hàng bán đội lên thêm 47% và khiến lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chỉ còn 19 tỷ đồng – giảm 20% so với kết quả 9 tháng năm 2014.

Sau 9 tháng thực hiện mục tiêu kinh doanh đề ra, lợi nhuận sau thuế của C47 đạt 15,67 tỷ đồng – mới đạt chưa đầy phân nửa kế hoạch đề ra (32 tỷ đồng).

Xay dung C47: Von “mong” van vay nghin ty - Anh 2

Dự án trụ sở CTCP Xây dựng 47

Một phần nguyên nhân khiến C47 đạt doanh thu tăng trưởng khá ấn tượng nhưng không mang lại hiệu quả cao do chi phí tài chính hàng kỳ của công ty phải trả rất lớn.

Tính riêng quý III.2015, con số này là 27 tỷ đồng; lũy kế 9 tháng đầu năm 2015, C47 phải trả tới 79 tỷ đồng lãi vay. Trong năm 2013, C47 phải trả 104 tỷ đồng lãi vay là sang đến năm 2014 là 107 tỷ đồng.

Đáng lưu ý, vốn chủ sở hữu của C47 mới tăng từ 96 tỷ lên 120 tỷ đồng sau đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn từ đầu năm nay.

Vài năm gần đây, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu của C47 luôn trên 10 lần – nói cách khác, với 1 đồng vốn bỏ ra, công ty chiếm dụng được 10 đồng của các đối tác và ngân hàng ruột.

Tổng nợ phải trả của C47 lên đến mức 1.911 tỷ đồng, trong đó có tới hơn 1.400 tỷ đồng vay ngắn hạn và dài hạn mà riêng ngân hàng BIDV chi nhánh Bình Định “hào phóng” tài trợ vốn tới hơn 80%.

Theo báo cáo tài chính soát xét bán niên năm 2015, CTCP Xây dựng 47 có hơn 71 khế ước nhận nợ có thời hạn 1 năm , lãi suất 8,5%/năm được thực hiện vay vốn liên tục từ tháng 10/2014 và 5 khế ước vay dài hạn với lãi suất 11%/năm.

Tính đến ngày 30/09/2015, dư nợ của C47 tại ngân hàng BIDV chi nhánh Bình Định là 768,8 tỷ đồng ngắn hạn và 394 tỷ đồng dài hạn.

Với số tiền vay lớn như vậy, tỷ lệ khả năng thanh toán nhanh của C47 cũng đang nằm ở ngưỡng rất thấp so với trung bình ngành xây dựng, giảm từ 0,78 vào năm 2013 xuống 0,41 vào năm 2014 và hiện nay chỉ còn 0,25. Điều này có thể gây mất an toàn tài chính đối với tình hình kinh doanh của công ty.

Mới đây, Bộ Tài chính đang lấy ý kiến về sửa đổi Luật thuế thu nhập doanh nghiệp , theo đó sẽ sửa đổi, bổ sung tại Khoản 5, Điều 1 Luật thuế TNDN về việc khống chế chi phí lãi tiền vay không được trừ vào chi phí đối với khoản vay vượt quá nhiều lần vốn chủ sở hữu.

Theo đó, dự thảo quy định với các chi phí trả lãi tiền vay vốn tương ứng với khoản vay vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu (5:1) đối với lĩnh vực sản xuất và vượt quá 4 lần (4:1) với các lĩnh vực còn lại thì không được trừ khi xác định thu nhập chịu thuế, áp dụng từ ngày 1/1/2016.

Như vậy, rất có thế C47 sẽ thuộc diện “khống chế lãi vay” và hơn 100 tỷ đồng trả lãi hàng năm không được trừ toàn bộ vào chi phí được trừ của doanh nghiệp khi tính thuế thu nhập.

Hoa Liên