Chứng khoán ngày 29/6: Những cổ phiếu nào được khuyến nghị?

Ngưỡng hỗ trợ của DGC nằm tại 37.000-38.000 đồng/cp

CTCK Ngân hàng Đầu tư Phát triển (BSC): DGC vẫn đang ở trong quá trình tăng giá từ đầu tháng 4 đến nay dù cho đã có sự điều chỉnh ngắn hạn trong thời gian gần đây. Thanh khoản cổ phiếu vẫn duy trì giá trị khá tốt và ổn định.

Phiên 26/6, sự hưng phấn đã đẩy giá DGC tăng 3,13% tương đối ấn tượng, qua đó đưa cổ phiếu dần tiếp cận trở lại vùng giá 40.000 đồng/cp. Các chỉ báo xu hướng hiện vẫn chưa có được sự đồng nhất trong trạng thái.

Chỉ báo động lượng RSI vẫn đang ở trên giá trị 50.000 đồng/cp và chưa đi vào vùng quá mua nên cổ phiếu có thể giữ được sự tích cực trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của DGC nằm tại khu vực 37.000-38.000 đồng/cp. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại ngưỡng 42.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu vùng giá xung quanh 33.000 đồng/cp bị xuyên thủng.

Khuyến nghị VCB ở mức giá 80.100 đồng/cp

CTCK Bản Việt (VCSC): ĐHCĐ của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) diễn ra ngày 26/6, nội dung chính xoay quanh việc cổ đông thông qua kế hoạch năm 2020, kế hoạch tăng vốn và bầu ông Lại Hữu Phước vào vị trí thành viên Ban Kiểm Soát nhiệm kỳ 2018- 2023.

Cổ đông thông qua kế hoạch cho năm 2020, bao gồm tăng trưởng tín dụng 10%, tăng trưởng động 8% và tỷ lệ nợ xấu duy trì ở mức thấp 1,5%. Công ty chưa công bố kế hoạch LNTT hợp nhất cho năm 2020.

HĐQT cho biết LNTT sẽ bị ảnh hưởng bởi các chính sách mà NHNN đã ban hành từ đầu năm đến nay và các chính sách mới có khả năng được ban hành vào thời điểm cuối năm.

Đề xuất kế hoạch chia cổ tức tiền mặt ở mức 800 đồng/cp, tương ứng vốn điều lệ 8%, cho năm tài chính 2019.

VCSC hiện có khuyến nghị phù hợp thị trường cho VCB với giá mục tiêu 80.100 đồng/cp.

Khuyến nghị mua cho PNJ với giá 68.100 đồng/cp

CTCK Bản Việt (VCSC):CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) công bố KQKD 5 tháng 2020, trong đó doanh thu đạt 6.521 tỷ đồng (-1% YoY) và LNST đạt 364 tỷ đồng (-30% YoY). Kết quả này tương ứng với doanh thu tháng 5 đạt 1.019 tỷ đồng (+20% YoY) và LNST đạt 47 tỷ đồng (+22% YoY).

Trong tháng 5, doanh thu bán lẻ và bán sỉ tăng lần lượt 20% và 18%, VCSC cho rằng doanh thu khả quan trong tháng 5 được hỗ trợ bởi (1) nhu cầu dồn nén sau khi giãn cách xã hội được gỡ bỏ từ cuối tháng 4 và (2) mức cơ sở thấp của tháng 5 năm 2019 với nguyên nhân từ sự cố phát sinh trong quá trình triển khai hệ thống ERP mới. Trong khi đó, doanh thu vàng miếng tăng mạnh 42% YoY trong tháng 5 được hỗ trợ một phần bởi diễn biến tăng của giá vàng.

Nhìn chung, lũy kế trong 5 tháng 2020, VCSC ước tính doanh thu bán lẻ giảm 2% YoY, chủ yếu do doanh thu suy yếu trong tháng 4 khi có thời điểm PNJ phải đóng gần 90% số cửa hàng do các biện pháp giãn cách xã hội.

Biên LN gộp tổng của PNJ ghi nhận sụt giảm so với cùng kỳ, đạt 19,7% trong 5 tháng 2020 so với 22,5% trong 5 tháng 2019, có 2 nguyên nhân chính: (1) tỷ trọng tăng lên của vàng miếng, vốn có biên lợi nhuận thấp, trong tổng doanh thu và (2) biên LN gộp giảm của mảng bán lẻ, từ hơn 34% trong 5 tháng 2019 xuống còn hơn 30% trong 5 tháng 2020, theo ước tính của chúng tôi.

VCSC cho rằng nguyên nhân sụt giảm của biên LN gộp mảng bán lẻ đến từ cơ cấu hàng bán – trong bối cảnh kinh tế nhiều thách thức – người mua có xu hướng chuyển dịch sang trang sức có hàm lượng vàng cao thay vì trang sức đính đá quý, vốn có biên LN cao hơn.

Ngoài ra, nỗ lực cắt giảm chi phí giúp tổng chi phí hoạt động giảm 2% YoY trong tháng 5 và giảm 4% YoY trong 5 tháng 2020.

Lũy kế 5 tháng 2020, PNJ mở mới 12 cửa hàng vàng trong khi đóng 6 cửa hàng vàng và 2 cửa hàng bạc. Công ty cũng tăng thêm 19 điểm bán đồng hồ (mô hình shop-in-shop), nâng tổng số cửa hàng toàn chuỗi lên 350 vào cuối tháng 5 2020 (trong đó có 294 cửa hàng vàng).

Chúng tôi có khuyến nghị mua đối với PNJ, giá mục tiêu 68.100 đồng/cp, tương đương tổng mức sinh lời dự phóng 16,9% (bao gồm lợi suất cổ tức 3%).

Anh Nhi