Chứng quyền còn 'đắt hàng'?

Gốc
Thị trường chứng quyền có đảm bảo (CW) tiếp tục có những biến động trái chiều trong những phiên giao dịch đầu tháng 7.

Biến động của các mã chứng quyền (nguồn MBS)

Theo dữ liệu từ sàn HOSE trong phiên giao dịch gần đây, các chứng quyền có định giá hấp dẫn hiện nay là CMWG1901 và CMWG1902. Đây cũng là điều dễ hiểu vì giá cổ phiếu MWG liên tục bứt phá trong các phiên giao dịch gần đây và đã phá vỡ ngưỡng 100.000đ/cp. Theo các chuyên gia, giá cổ phiếu MWG hoàn toàn có thể đạt đến vùng 110.000-112.000 đ/cổ phiếu trong ngắn hạn. Do đó, các chứng quyền có cổ phiếu cơ sở là MWG (CMWG1901, CMWG1902, CMWG1903…) sẽ thu hút được sự quan tâm lớn của giới đầu tư.

Tuy nhiên theo nhận định của Công ty Chứng khoán MBS, thị trường chứng quyền vẫn ảm đạm, ngoại trừ các mã mới niêm yết. Phiên ngày 12/7 vừa qua có thêm 6 mã CW chào sàn, nâng tổng số các mã CW niêm yết lên con số 16. Thanh khoản thị trường chứng quyền tiếp tục ở mức thấp tuy có tăng nhẹ, có mã CW đã về giá ở phiên chào sàn. Trong nhiều phiên giao dịch vừa qua, khối ngoại cũng đã giảm giao dịch, mua ròng ở CHPG1902 và bán ròng ở CMWG1902, CVNM1901. Cho đến thời điểm này, dòng tiền luôn tập trung ở các mã như: CFPT1902 chiếm 18,36% toàn thị trường, tiếp theo là CMBB1901 (18%), CFPT1903(13,82%)...

Theo thống kê, số lượng mã CW có giá thấp hơn bình quân 5 phiên gần nhất đang tăng lên. Một số mã mới niêm yết sẽ có lợi thế trong vòng quay đầu tiên, kịch bản này có thể lặp lại như đợt chào sàn của 10 mã trước. Báo cáo kết quả kinh doanh bán niên của các doanh nghiệp niêm yết sẽ tiếp tục được công bố trong thời gian tới, các cổ phiếu có kết quả khả quan sẽ giúp các CW hồi phục trở lại.

Theo các chuyên gia chứng khoán, sở dĩ CW chưa thực sự hấp dẫn là do trong thời gian đầu triển khai, CW có một số hạn chế như tổ chức phát hành chỉ được phát hành chứng quyền mua, chỉ áp dụng thanh toán tiền chênh lệch giữa giá thực hiện và giá cổ phiếu cơ sở khi đáo hạn, chưa có chuyển giao cổ phiếu, chứng quyền chỉ được thực hiện vào ngày đáo hạn…

Tuy nhiên, ông Nguyễn Hữu Phong-Nhà đầu tư sàn MBS, cho biết MBS vẫn kỳ vọng sức hấp dẫn ở CW, vì sản phẩm này sẽ vừa trở thành công cụ đầu tư, vừa giúp phòng ngừa rủi ro trên thị trường nhờ sở hữu nhiều ưu điểm, từ tính đòn bẩy lớn, khoản phí để sở hữu chứng quyền thấp hơn đáng kể so với giá mua cổ phiếu trực tiếp trên sàn, giúp đem lại lợi nhuận cao hơn cho nhà đầu tư trên cùng một lượng vốn đầu tư...

Về triển vọng thị trường chứng quyền trong thời gian tới, MBS cho rằng dòng tiền sẽ ưu tiên các mã CW có thanh khoản tốt, vì vậy nhà đầu tư nên lựa chọn những mã này.

Tại cuộc họp sơ kết 6 tháng mới đây, ông Trần Văn Dũng, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho rằng, hiện tại sản phẩm CW mới được đưa vào hoạt động, song đã được thị trường đón nhận tích cực. Thanh khoản bước đầu cao hơn nhiều so với thị trường cổ phiếu (về số tương đối). Tuy nhiên, để có thể áp dụng thêm các dạng khác của sản phẩm CW, thì cần tiếp tục có sự theo dõi, đánh giá, trên cơ sở đó UBCK sẽ đưa ra những điều chỉnh phù hợp hơn với thị trường...

Hà Phương