Đưa bia Sài Gòn lên sàn ngoại, tỷ phú Thái toan tính gì?

ThaiBev muốn tách mảng bia để chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) sàn Singapore vào năm 2020 nhằm mục tiêu huy động 2,5 tỷ USD. Nhưng nhiều chuyên viên phân tích cho rằng mục đích thực sự của động thái này nhằm tìm người mua lại cổ phần tại công ty con Sabeco – vốn đang được định giá rất cao.

Bộ nhận diện thương hiệu mới được Sabeco thay đổi.

Đề xuất IPO của ThaiBev định giá mảng bia của tập đoàn này lên tới 12 tỷ USD. Và nếu được thực hiện, thương vụ này sẽ là IPO lớn nhất trên sàn chứng khoán Singapore trong gần một thập kỷ.

Một nguồn tin từ Thaibev cho biết việc IPO Sabeco tại sàn Singapore sẽ tiến hành vào đầu năm 2020 và nếu Thaibev muốn thoái vốn khỏi Sabeco hoàn toàn có thể làm được.

Hãng tin Financial Times (Anh) mới đây thông qua các nhà phân tích đã dự đoán việc đưa Sabeco lên sàn chứng khoán là một "chiêu" nhằm tìm kiếm người mua mới với giá trị cao hơn số tiền đã bỏ ra trước đó khi thâu tóm cổ phần Sabeco.

Trả lời Financial Times, ông Euan McLeish, chuyên gia phân tích của Quỹ đầu tư Bernstein, cho biết việc Thaibev tách mảng bia IPO không có gì lạ vì trước đó hãng bia Budweiser APAC đã tách ra khỏi công ty mẹ là Anheuser-Busch InBev để IPO và được định giá 5 tỷ USD, gấp 48 lần lợi nhuận.

"Tuy nhiên, tôi đang nhìn thấy rằng các nhà quản lý của Budweiser không giấu giếm ý định mở rộng thị trường tại Việt Nam và khả năng Budweiser là người đưa ra đề nghị chào mua Sabeco" - ông Euan McLeish nói.

Nhưng ông Euan McLeish cũng cho rằng thách thức hiện nay là mức giá nào để làm hài lòng các bên.

Thaibev đã trả một mức giá 32 lần thu nhập trước thuế của Sabeco để thắng đấu giá trọn lô cổ phiếu công ty bia Việt Nam. Theo ông Euan McLeish, nếu IPO tại Singapore, mà có giá thấp hơn giá mua Sabeco trước đó thì các cổ đông sẽ nghiền nát Thaibev.

"Tôi nghĩ liên doanh giữa các bên là một lựa chọn tốt hơn là mua đứt" - ông Euan McLeish nhận định.

ThaiBev – thuộc sở hữu của ông chủ người Thái Chareen Sirivadhanabhakdi – nổi tiếng với thương hiệu bia Chang. Trong năm 2017, tập đoàn này đã trả mức giá cao gấp 32 lần lợi nhuận trước thuế của Sabeco khi mua lại doanh nghiệp sở hữu thương hiệu Bia Sài Gòn từ tay Bộ Công Thương.

Ông Charoen hiện là người giàu nhất Thái Lan với khối tài sản 19,6 tỷ USD theo thống kê của Bloomberg.

Nguồn tin cũng cho biết việc IPO mảng kinh doanh bia của ThaiBev có thể diễn ra ngay đầu năm 2020. Nếu huy động thành công 2,5 tỷ USD, đây sẽ là thương vụ niêm yết lớn nhất trên sàn chứng khoán Singapore từ năm 2011, sau sự kiện Hutchison Port Holdings Trust huy động được 5,5 tỷ USD.

Khánh Hà