F88 cán mốc 800 cửa hàng, dư nợ cho vay đã hơn 3.300 tỷ đồng

Theo báo cáo được FiinRatings công bố ngày 8/11 vừa qua, F88 giữ nguyên điểm xếp hạng tín nhiệm của CTCP Kinh doanh F88 (F88) ở mức BBB - trong lần cập nhật mới nhất dựa trên việc công ty đang bám sát kế hoạch kế hoạch kinh doanh, đa dạng hóa nguồn doanh thu, duy trì lợi nhuận ở mức phù hợp cũng như chất lượng tài sản ở mức ổn định.

Doanh thu 1.310 tỷ đồng trong 9 tháng

Theo tính toán của VietnamFinance, tổng doanh thu của F88 trong 9 tháng năm 2022 có thể đạt hơn 1.310 tỷ đồng. Dư nợ điều chỉnh là 3.357,5 tỷ đồng, trong đó khoảng 800 tỷ đồng là khoản vay ngoài ngoại bảng (cấp vốn bởi CIMB). Đây là tỷ lệ giải ngân cao hơn nhiều so với dự báo của FiinRatings là 400 tỷ đồng

Theo báo cáo từ FiinRatings, F88 đang giảm lãi suất và phí phải trả cho khách hàng về mức cạnh tranh hơn. Lãi suất cho vay bình quân hằng năm của F88 đã giảm khoảng 13,3% so với năm 2021. Công ty tiếp tục duy trì chính sách xóa sổ các khoản vay quá hạn trên 90 ngày, tổng chi phí tín dụng trong quý III được ghi nhận khoảng 200 tỷ đồng, tương đương 8% tổng dư nợ cho vay bình quân.

Mức độ phát triển của F88 cao hơn dự đoán và dự kiến sẽ ở mức cao trong thời gian còn lại của năm 2022. Kể từ quý III, tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu của F88 ở mức 4,2 lần, thấp hơn mức giới hạn mà các bên cho vay nước ngoài yêu cầu là 5 lần nhưng vẫn cao hơn số liệu dự phóng của FiinRatings là 2,2 lần.

Về vốn chủ sở hữu, F88 đang làm việc với các nhóm nhà đầu tư và dự kiến sẽ huy động thêm vốn chủ trong quý IV.

F88 đã nhận được thành công khoản tín dụng một năm trị giá 50 triệu USD (1.200 tỷ đồng) từ một bên cho vay nước ngoài và đã được sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho một khoản vay bốn năm khác với số tiền tương tự từ cùng một bên cho vay nước ngoài để tái cấp vốn cho khoản vay hiện tại.

Đối với nguồn vốn ngoài BS, hạn mức tín dụng với CIMB gần đây đã được tăng lên 60 triệu USD (1.440 tỷ đồng), cao hơn 40% so với hạn mức 1.000 tỷ đồng trước đó. Ngoài ra, F88 đang làm việc với CIMB để tăng thêm tín dụng đạt 125 triệu USD (3.000 tỷ đồng) vào cuối năm 2023 và cũng đang trong quá trình thiết lập quan hệ đối tác với các ngân hàng khác cho cấu trúc off-BS tương tự.

Tuy nhiên, việc tỷ giá USD/VND tăng vọt hơn 9% kể từ đầu năm 2022 và NHNN đã tăng lãi suất cơ bản tổng cộng 2% trước áp lực kiềm chế lạm phát và duy trì tăng trưởng kinh tế lành mạnh có thể tác động tiêu cực đến biên lợi nhuận của F88 do chi phí lãi vay cho khoản nợ mới cao hơn phát hành và chi phí phòng ngừa rủi ro. Thị trường vốn, đặc biệt là trái phiếu doanh nghiệp có giai đoạn chững lại.

Bán bảo hiểm chiếm gần 17% nguồn doanh thu

Nguồn thu của F88 ngày càng đa dạng nhờ đóng góp ngày càng tăng của thu nhập ngoài lãi, cụ thể từ mảng phân phối bảo hiểm. Kết thúc quý III, doanh thu bảo hiểm ghi nhận 217,5 tỷ đồng, chiếm 16,6% tổng doanh thu của F88.

Ngoài ra, 42% hợp đồng bảo hiểm được bán độc lập với dịch vụ cầm đồ cho vay. Nguồn thu này được FiinRatings đánh giá tiềm năng trong môi trường lãi suất cao, nhưng ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động cho vay của F88.

Lợi suất danh mục đầu tư của Công ty giảm khoảng 13,3% so với năm 2021. Trong ba quý đầu năm 2022, F88 ghi nhận biên lãi ròng (NIM) là 36,5%, thấp hơn so với 2021 là 51,3%. F88 có tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) ở xấp xỉ 78%, và dòng thu nhập từ phân phối bảo hiểm, thu nhập ròng lần đầu tiên 3 quý năm 2022 là 60,7 tỷ đồng, tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) đầu năm là 10,3%.

Xét về quy mô, F88 vẫn là công ty cho vay thế chấp có số lượng chuỗi cửa hàng lớn nhất. Từ đầu năm đến nay, công ty đã mở mới 211 cửa hàng, nâng tổng số cửa hàng hiện hữu lên con số 800, đạt được kế hoạch đặt ra trong năm nay.

Trao đổi với báo chí, F88 cho biết mục tiêu của công ty là IPO vào năm 2024, khi đó số lượng phòng giao dịch của đơn vị sẽ đạt 1.400 phòng và quy mô vốn hóa doanh nghiệp đạt 1 tỷ USD.