Giá cao su điều chỉnh mạnh, TRC vẫn lên đỉnh 10 năm

Gốc
Giá cao su đã có 6 tháng tăng phi thường sau khi chạm đáy vào cuối 2018 giúp cổ phiếu cao su cùng đi lên. Tuy nhiên, kể cả khi giá hàng hóa này giảm mạnh, cổ phiếu TRC vẫn thiết lập đỉnh mới.

Ảnh minh họa.

TRC lập đỉnh 10 năm

Trong tuần điều chỉnh nhẹ vừa qua của thị trường, nhà đầu tư đã dành nhiều sự quan tâm cho nhóm cổ phiếu khu công nghiệp, hay dệt may. Tuy nhiên, ngay cả cổ phiếu tăng tốt nhất của nhóm khu công nghiệp như SZL (+20,83%) hay IJC (+15,41%) vẫn khó có thể cạnh tranh được với mức tăng ấn tượng của một cổ phiếu đến từ nhóm ngành cao su thiên nhiên là TRC của CTCP Cao su Tây Ninh.

Nguồn VNDIRECT.

Mã này đã tăng giá 21,58% lên 39.150 đồng/cổ phiếu, đồng thời thiết lập luôn mức đỉnh cao nhất trong vòng 10 năm trở lại đây.

Tính từ đầu năm, TRC đã tăng từ 20.830 đồng/cổ phiếu lên 39.150 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng 87,9%. Và chặng đường tăng của TRC có thể được chia là 3 giai đoạn: (1) từ đầu năm đến tháng 4, giá tăng nhẹ (2) Từ đầu tháng 4 đến cuối tháng 5, đi ngang tích lũy thử thách kiên nhẫn, (3) Từ cuối tháng 5 đến nay liên tục bứt phá.

So với các cổ phiếu cùng ngành như DPR, PHR đã tăng ấn tượng, TRC cũng là một mã có hiệu quả không hề thua kém. Hiện quy mô vốn hóa của TRC đạt 1.140 tỷ đồng xếp sau PHR với mức vốn hóa 5.808 tỷ đồng và DPR vốn hóa 1.865 tỷ đồng.

Giá cao su hồi phục chưa được phản ánh vào kết quả kinh doanh

Không giống như PHR còn kinh doanh khu công nghiệp, TRC chỉ tập trung hoàn toàn vào mảng kinh doanh cao su thiên nhiên.

Sản phẩm của TRC bao gồm: Mủ nước latex, mủ khô cao cấp SVR CV50, SVR CV60 và các loại mủ khô SVR 3L, SVR10, SVR20 chuyên sử dụng làm nguyên liệu sản xuất lốp xe.

Theo đánh giá của CTCK MB (MBS), mủ nước latex là sản phẩm thế mạnh của công ty, chiếm khoảng 50% sản lượng và 70% doanh thu. Mủ latex có hàm lượng cao su cao, là sản phẩm cao cấp đáp ứng những tiêu chuẩn rất chặt chẽ của nhà sản xuất về chất lượng, màu sắc, là nguyên liệu dùng để sản xuất các sản phẩm đặc biệt đòi hỏi độ tính khiết cao như như găng tay y tế, nệm, bao cao su, cao su tiêu dùng.

Diễn biến biến giá cao su từ 2011.

Trong 6 tháng đầu năm 2019, giá cao su thiên nhiên đã hồi phục và được xem là động lực thúc đẩy nhà đầu tư đặt kỳ vọng mạnh mẽ vào giá cổ phiếu TRC. Cụ thể, giá cao su đã có lúc tăng 40% từ 171 JPY/kg đầu năm lên đỉnh 240 JPY/kg vào cuối tháng 6 vừa qua. Hiện, giá cao su đang cần thời gian để ổn định lại và tạm thời rơi xuống dưới 200 JPY/kg.

Tuy nhiên, dường như sự thuận lợi này vẫn chưa phản ánh vào kết quả kinh doanh. 6 tháng đầu năm 2019, TRC đạt doanh thu thuần 131.447 tỷ đồng, giảm 8,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 33,38 tỷ đồng, giảm 29% so với cùng kỳ. EPS 6 tháng đạt 1.146 đồng/cổ phiếu.

Được biết, một trong những yếu tố giúp lợi nhuận cùng kỳ 2018 tốt hơn dù đây là năm giá cao su chạm đáy là nhờ hoạt động thanh lý vườn cây đã mang về doanh thu hơn 118 tỷ đồng và đóng góp thêm hơn 104 tỷ đồng lợi nhuận khác cho công ty. Qua đó, lợi nhuận trước thuế năm 2018 đạt 143,3 tỷ đồng vượt 11,2 % so với kế hoạch năm.

Dù vậy, với việc giá cao su có thể ổn định lại thì sự kỳ vọng của nhà đầu tư vẫn còn cơ sở đặc biệt sau khi xét đến 2 dự án tại Lào và Campuchia.

Cụ thể, với dự án trọng điểm tại Campuchia, TRC đã đầu tư hơn 1.000 tỷ đồng vào Công ty con Tây Ninh Siêm Riệp, Campuchia, với mục tiêu trồng 6.419,09 ha cao su.

Được biết, tổng vốn đầu tư Dự án được duyệt là 1.360,69 tỷ đồng, tương đương 64,79 triệu USD, trong đó: vốn tự có của Công ty mẹ là 952,48 tỷ đồng, chiếm 70% tổng mức đầu tư; Vốn vay là 408,2 tỷ đồng, chiếm 30% tổng mức đầu tư.

Ngoài ra, TRC cũng đã góp vốn vào CTCP cao su Việt Lào, trồng 10.604 ha cao su tại Lào. Tổng vốn đầu tư thực hiện Dự án: 1.298 tỷ đồng. Vốn điều lệ là 775 tỷ đồng, trong đó Công ty góp đủ 77,5 tỷ đồng, chiếm 10% vốn điều lệ.

Trong năm 2017, công ty này đã chia cổ tức năm 2017 tỷ lệ 4% vốn điều lệ, tương đương 3,1 tỷ đồng (đã chia trong tháng 5/2018).

Hiện, công ty Việt Lào đã xây dựng hoàn thành giai đoạn I của nhà máy chế biến với công suất: 12.000 tấn/năm. Dây chuyền chế biến mủ SVR 10, 20 với công suất 9.000 tấn/năm đã được đưa vào hoạt động trong năm 2018.

MAI HƯƠNG

Nguồn BizLIVE: http://bizlive.vn/chung-khoan/co-phieu-noi-bat-tuan-gia-cao-su-dieu-chinh-manh-trc-van-len-dinh-10-nam-35 16002.html