IMP có gì hấp dẫn?

Gốc
Trong khoảng 1 năm gần đây, IMP là một trong số ít cổ phiếu luôn kín room khối ngoại (49%) với sự có mặt của hầu hết các quỹ đầu tư lớn tại Việt Nam.

Kết quả kinh doanh khả quan

Tình hình kinh doanh của Công ty cổ phần Dược phẩm Imexpharm (IMP) thời gian qua có sự cải thiện mạnh. Trong quý 2-2017, doanh thu thuần của IMP đạt 276 tỉ đồng, tăng 16,7%; lợi nhuận gộp đạt 121 tỉ đồng, tăng 26% và lợi nhuận sau thuế đạt 34 tỉ đồng, tăng 74,8% so với cùng kỳ năm trước. IMP cho biết: sở dĩ doanh thu thuần và đặc biệt là lợi nhuận sau thuế có mức tăng trưởng mạnh là do công ty tiếp tục mở rộng thị trường. Bên cạnh đó, IMP cơ cấu lại danh mục sản phẩm bán ra, tập trung vào các sản phẩm chủ lực có giá trị và lợi nhuận biên cao nên lợi nhuận gộp tăng. Lũy kế sáu tháng, IMP đạt 500 tỉ đồng doanh thu thuần, tăng 16,6%; lợi nhuận sau thuế đạt 59,8 tỉ đồng, tăng hơn 47% so với cùng kỳ trước. Năm 2017, IMP đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 160 tỉ đồng. Với kết quả nói trên, IMP đã hoàn thành 46,6% kế hoạch năm.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2017 với tổng doanh thu đạt gần 764 tỷ đồng, tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm trước đó. Lợi nhuận trước thuế đạt 111 tỷ đồng, tăng trưởng 40% so với cùng kỳ và hoàn thành 69,4% kế hoạch lợi nhuận cả năm mà ĐHCĐ giao phó. Mục tiêu riêng quý 4/2017 lãi trước thuế đến 54 tỷ đồng.

HĐQT công ty cũng thông qua kế hoạch SXKD quý 4/2017 với mục tiêu doanh thu ước đạt 433 đến 471 tỷ đồng. Dự kiến, tổng doanh thu đạt được cả năm 2017 khoảng 1.260 tỷ đồng, hoàn thành từ 95% đến 98% kế hoạch doanh thu cả năm.

Bên cạnh đó, HĐQT công ty cũng đặt mục tiêu đạt từ 49 đến 54 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, nâng tổng LNTT cả năm 2017 lên khảng 160 tỷ đồng, sẽ hoàn thành và vượt khoảng 3% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm mà ĐHCĐ giao phó.

Mục tiêu năm 2018, Imexpharm phấn đấu doanh thu tăng trưởng 18-20%; lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 16-18% so với năm 2017.

IMP có gì hấp dẫn? - Ảnh 1

Nhiều dư địa phát triển

Đối với một nước có dân số trẻ, đang phát triển, môi trường nhiều ô nhiễm dẫn đến các loại bệnh tật gia tăng như Việt Nam thì ngành dược được đánh giá có triển vọng khá tích cực trong trung và dài hạn. Doanh thu toàn thị trường được dự báo tăng trưởng đều 6-7%/năm trong ba năm tới, và có thể đạt mức hơn 7 tỉ đô la Mỹ vào năm 2020. Chi phí chăm sóc sức khỏe cho toàn bộ người dân dự kiến có mức tăng trưởng 12%/năm, đạt khoảng 18 tỉ đô la Mỹ trong năm 2018. Cùng với đó, chi phí thuốc bình quân/đầu người của Việt Nam hiện chỉ khoảng 25 đô la Mỹ/người/năm; thấp hơn khá nhiều so với các nước trong khu vực như Philippines (45 đô la Mỹ/người/năm); Thái Lan (60 đô la Mỹ/người/năm); Trung Quốc (64 đô la Mỹ/người/năm); Malaysia (66 đô la Mỹ/người/năm).

Theo Công ty chứng khoán Rồng Việt, bên cạnh Dược Hậu Giang, Traphaco Cổ phiếu IMP của Công ty cổ phần Dược phẩm Imexpharm rất đáng quan tâm. Bởi lẽ, doanh thu kênh ETC của IMP hứa hẹn tăng trưởng mạnh, doanh thu thuốc nhượng quyền phục hồi nhờ được đăng ký lại các sản phẩm hết hạn. Tuy nhiên, với mức lợi nhuận trước thuế ước đạt 180 tỷ đồng mà Chứng khoán Rồng Việt dự phóng cho năm 2017, EPS của IMP (sau khi trừ Quỹ khen thưởng, phúc lợi 12%) là 3.100 đồng, thì P/E tương ứng của cổ phiếu này khá cao, ở mức 19,3 lần, tại mức giá 90.000 đồng/cổ phiếu hiện nay.

Năm 2016, Imexpharm (IMP) thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi 3 dây chuyền sản xuất của Công ty đạt được chứng nhận EU-GMP cùng lúc. Đây là bước ngoặt quan trọng trong chiến lược đầu tư của IMP, đánh dấu sự dịch chuyển từ phân khúc trung bình sang phân khúc cao cấp, đặc biệt là thị trường kê toa của các gói thầu Generic nhóm 1 và nhóm 2 mà các công ty dược trong nước vẫn chưa tập trung đầu tư đúng mức.

Trước áp lực cạnh tranh và thị trường, sức ép từ xu hướng M&A trong ngành dược, Imexpharm đã quyết định đầu tư thêm nhà máy kháng sinh công nghệ cao Vĩnh Lộc với vốn đầu tư dự kiến 180 tỉ đồng. Nhà máy này được quyết định khởi công trong lúc nhà máy công nghệ cao Bình Dương vẫn đang trong quá trình xây dựng cơ bản.

Tại buổi họp thông qua một số nội dung quan trọng về kết quả kinh doanh của IMP 9 tháng đầu năm 2017, 100% ý kiến các Thành viên HĐQT đã thông qua tiến độ triển khai dự án Nhà máy Kháng sinh công nghệ cao Vĩnh Lộc: Tất cả các gói thầu đã cơ bản hoàn thiện đến 95%, đã giải ngân 75% tổng ngân sách dự kiến. Nhà máy sẽ bắt đầu đi vào hoạt động từ cuối năm 2018 đầu năm 2019.

Đối với dự án Nhà máy Dược công nghệ cao Bình Dương, hiện tiến độ chung đã hoàn thành khoảng 65%-67%, giải ngân được 49% ngân sách dự kiến. Nhà máy sẽ đi vào hoạt động từ quý 1/2020.

Hai nhà máy đưa vào khai thác sẽ là hoạt động đầu tư lấy ngắn nuôi dài, để đa dạng các dòng sản phẩm theo tiêu chuẩn EU-GMP.

Trong chiến lược phát triển giai đoạn 2017-2021, IMP dự tính thị trường ETC sẽ phục hồi mạnh mẽ khi sản phẩm có thể cạnh tranh chung gói thầu Generic nhóm 1 và nhóm 2 cùng các tập đoàn dược đa quốc gia. ETC được dự đoán sẽ là động lực tăng trưởng cho toàn Công ty trong năm 2017, trong khi OTC dự báo cũng sẽ tăng 13%. Với lợi thế cả 3 dây chuyền tại nhà máy Bình Dương cùng lúc đạt chuẩn EU-GMP, cánh cửa cơ hội đang mở ra cho IMP.

Nha Trang

Tin nóng

Tin mới