Kỳ vọng Tập đoàn Hoa Sen kinh doanh khởi sắc, Dragon Capital gom thêm 1 triệu cổ phiếu HSG

Quỹ ngoại Dragon Capital gom thêm 1 triệu cổ phiếu HSG

Nhóm quỹ Dragon Capital hiện nắm giữ hơn 10% vốn điều lệ Tập đoàn Hoa Sen.

Theo thông báo được gửi đến Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh (HoSE) trong ngày hôm qua, quỹ thành viên Norges Bank thuộc Dragon Capital đã mua vào thành công 1 triệu cổ phiếu HSG của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen. Qua đó, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu của cả nhóm quỹ Dragon Capital tại Tập đoàn Hoa Sen từ 9,85% lên trên 10%, tương ứng 61,7 triệu cổ phiếu HSG.

Trong số các quỹ thành viên thuộc Dragon Capital, Norges Bank đang là đơn vị sở hữu lượng cổ phiếu HSG cao thứ ba với 10,6 triệu đơn vị, tương ứng 1,72% vốn điều lệ Tập đoàn Hoa Sen. Hai quỹ thành viên thuộc Dragon Capital đang nắm giữ lượng cổ phiếu HSG nhiều nhất là Amersham Industries (1,89% tương ứng 11,6 triệu cổ phiếu HSG) và Vietnam Enterprise Investment (2,77% tương ứng 17 triệu cổ phiếu HSG).

Tập đoàn Hoa Sen được đánh giá là doanh nghiệp tôn mạ hàng đầu Việt Nam, chiếm 25% thị phần tôn mạ cả nước (tính đến tháng 7/2023). Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý 3 niên độ tài chính 2022/2023 (từ ngày 1/4/2023 đến 30/6/2023), Tập đoàn Hoa Sen ghi nhận doanh thu hơn 8.600 tỷ đồng nhưng lãi ròng chỉ “vỏn vẹn” hơn 14 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cũng giảm mạnh từ 13% xuống chỉ còn 10%.

Lũy kế 9 tháng đầu niên độ 2022/2023, doanh nghiệp tôn mạ này ghi nhận doanh thu hơn 23.500 tỷ đồng, giảm 43,6% so với cùng kỳ năm trước và lãi ròng lỗ 410 tỷ đồng so với mức lãi hơn 1.100 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2022. Tập đoàn này hiện vẫn còn cách rất xa mục tiêu lãi từ 100 - 300 tỷ đồng của niên độ 2022 - 2023.

Theo dõi giá thép hàng ngày trên Tạp chí Công Thương tại đây.

Dự kiến hưởng lợi từ giá HRC thấp và quay vòng hàng tồn kho nhanh

Tương quan giữa giá thép HRC tại Trung Quốc với biên lợi nhuận gộp của Tập đoàn Hoa Sen. (Nguồn: Bloomberg, KBSV)

Theo đánh giá mới nhất của KB Securities Vietnam (KBSV), việc giá thép cuộn cán nóng (HRC) xuống thấp như hiện nay có thể giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp tôn mạ tại Việt Nam, đặc biệt là Tập đoàn Hoa Sen.

Theo hãng tư vấn Kallanish Commodities (Đức), Tập đoàn Hòa Phát (mã cổ phiếu HPG) đã giảm giá thép HRC nội địa cho các đơn hàng tháng 10 và tháng 11/2023, xấp xỉ 14.190 đồng/kg (tương đương 588 USD/tấn) (giá CFR) để hỗ trợ thị trường và các khách hàng trong nước. Đồng thời, giá HRC tại thị trường quốc tế đã liên tục lao dốc, xuống chỉ còn khoảng 500 USD/tấn.

Do đó, KBSV kỳ vọng biên lợi nhuận gộp mảng tôn mạ và ống thép tiêu thụ trên thị trường nội địa của Tập đoàn Hoa Sen có thể đạt trên mức 15% kể từ quý 4 niên độ tài chính 2022/2023 (tức quý 3/2023).

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen từ đầu năm 2023 đến nay. (Nguồn: TradingView)

Xem thêm: "Tập đoàn Hoa Sen (HSG): Giá HRC xuống thấp hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận gộp" trên Tạp chí Công Thương tại đây.

Bên cạnh đó, KBSV đánh giá Tập đoàn Hoa Sen sẽ có khả năng hồi phục nhanh hơn so với các đối thủ khác trong thị trường tôn mạ, ống thép nhờ nắm giữ thị phần đứng đầu cả nước, và chiến lược quay vòng hàng tồn kho nhanh.

Với vòng quay hàng tồn kho cao, Tập đoàn Hoa Sen có thể sẽ tránh được áp lực phải trích lập dự phòng lớn trong trường hợp giá HRC giảm sâu, điển hình như trong giai đoạn 2022-2023 vừa qua và có thể đẩy được hàng tồn kho giá cao nhanh chóng, tận dụng thời điểm giá HRC tạo đáy để gia tăng trở lại hàng tồn kho giá thấp, giúp biên lợi nhuận gộp được cải thiện nhanh chóng.

Trong phiên giao dịch ngày 13/10, cổ phiếu HSG có giá tham chiếu tại mức 19.700 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 70% so với thời điểm đầu năm nay.

Quỳnh Trang