Ô tô Hàng Xanh (HAX): Lợi nhuận quý I/2020 giảm hơn 30%

Không những kết quả kinh doanh suy giảm, dòng tiền hoạt động kinh doanh chính cũng có dấu hiệu giảm mạnh so với cùng kỳ. Nếu như năm 2019 ghi nhận dòng tiền hoạt động kinh doanh chính dương 211,7 tỷ đồng thì tới quý I/2020 chỉ còn dương 54,9 tỷ đồng, lượng tiền mặt còn khá khiêm tốn chỉ 102,5 tỷ đồng, chiếm 6,6% tổng tài sản.

Trong khi đó, doanh nghiệp vừa chốt danh sách cổ đông chia cổ tức 15% bằng tiền mặt, dự kiến thời gian thanh toán là 6/5/2020, ước tính doanh nghiệp sẽ phải chia ra khoảng 54,9 tỷ đồng tiền mặt, việc chia này sẽ làm lượng tiền mặt của Công ty tiếp tục giảm.

Việc tiền mặt giảm lúc này rất rủi ro với doanh nghiệp thương mại như HAX - doanh nghiệp chủ yếu phân phối dòng ô tô Mercedes – Benz, dòng sản phẩm cao cấp sẽ có dấu hiệu suy giảm doanh số trong giai đoạn nền kinh tế thu hẹp vì hành vi tiêu dùng thay đổi hướng tới hàng tiêu dùng thiết yếu và trì hoãn tiêu dùng hàng xa xỉ chờ nền kinh tế hồi phục.

Trong khi đó, các chi phí lãi vay và chi phí thuê mặt bằng sẽ là gánh nặng đối với doanh nghiệp, dòng tiền mặt chính là điểm tựa giúp doanh nghiệp vừa qua khó khăn.

Theo báo cáo bán hàng mới nhất từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô (VAMA) Xét tổng doanh số bán hàng của toàn thị trường tính đến hết tháng 3/2020 giảm 33% so với cùng kì năm ngoái. Trong đó, xe ô tô du lịch giảm 35%; xe thương mại giảm 26% và xe chuyên dụng giảm 32% so với cùng kì năm ngoái.

Tính đến hết tháng 3/2020, doanh số bán hàng của xe lắp ráp trong nước giảm 28% trong khi xe nhập khẩu giảm 39% so với cùng kì năm ngoái. Có thể thấy ngành bán lẻ ô tô đang gặp khó khăn và các doanh nghiệp buộc phải hạ giá thành để xoay dòng tiền trước khó khăn, HAX sẽ không phải ngoại lệ

Đóng phiên giao dịch ngày 20/4/2020, cổ phiếu HAX đang giao dịch vùng giá 10.400 đồng/cp, tương ứng mức P/E là 6,88 lần và thấp hơn giá trị sổ sách là 13.415 đồng/cp.

Vũ Duy Bắc