PCC1: Kinh doanh tăng trưởng âm khiến giá cổ phiếu trên đà sụt giảm

Mới đây, Chủ tịch HĐQT Trịnh Văn Tuấn cho biết đã mua xong 500.000 cổ phiếu PC1 như đã đăng ký. Giao dịch được thực hiện qua khớp lệnh và thỏa thuận trên sàn từ 2/10 đến 30/10. Sau giao dịch, tổng số cổ phần sở hữu tăng từ 28,13 triệu lên gần 28,63 triệu cổ phiếu, đồng thời tỷ lệ sở hữu tăng từ 17,66% lên 17,97%. Ước tính, với giá 19.000 đồng, Chủ tịch Trịnh Văn Tuấn phải chi ra khoảng 9,5 tỷ đồng để mua lại lượng cổ phần trên.

Trong BCTC hợp nhất quý 3/2019 của Xây lắp điện 1, doanh thu thuần đạt 1.252,7 tỷ đồng, tăng 10,6% so với cùng kỳ, trong khi chi phí giá vốn tăng đến 18,1% nên lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 19,4%, xuống còn 182,5 tỷ đồng.

Trong cơ cấu doanh thu của công ty, doanh thu từ hoạt động SX công nghiệp đạt 379 tỷ đồng, gấp 2,2 lần cùng kỳ và đóng góp khoảng 30% tổng doanh thu. Doanh thu bán vật tư, hàng hóa đạt 399 tỷ đồng, cũng tăng khoảng 47% so với cùng kỳ và đóng góp khoảng 32% tổng doanh thu. Mảng chuyển nhượng bất động sản chững lại, chỉ đạt hơn 20 tỷ đồng doanh thu, trong khi cùng kỳ đạt hơn 252 tỷ đồng chủ yếu do doanh thu từ chuyển nhượng BĐS dự án Mỹ Đình Plaza giảm.

Đây cũng chính là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận quý 3 của công ty giảm mạnh, do tỷ trọng đóng góp lợi nhuận của mảng chuyển nhượng bất động sản là lớn nhất trong tất cả các mảng kinh doanh của công ty.

Trong quý, doanh thu tài chính tăng 3,7 tỷ đồng so với cùng kỳ, đạt 10,8 tỷ đồng, còn chi phí tài chính – mà chủ yếu là chi phí lãi vay – cũng tăng gần 14 tỷ đồng, lên 49,3 tỷ đồng. Tính đến cuối quý 3, khoản vay nợ thuê tài chính ngắn hạn bất ngờ tăng hơn 1.000 tỷ đồng, lên 1.458 tỷ đồng, và vay nợ thuê tài chính dài hạn cũng tăng gần 430 tỷ đồng, lên 1.981 tỷ đồng.

Kết quả, quý 3 PCC1 còn lãi sau thuế đạt 82,6 tỷ đồng, giảm đến 40% so với lợi nhuận đạt được quý 3 năm ngoái, trong đó lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 77,5 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2019 doanh thu thuần đạt 4.274 tỷ đồng, tăng 19,5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên do chi phí giá vốn cao, cộng thêm gánh nặng lãi vay, đồng thời các công ty liên doanh liên kết còn mang về khoản lỗ hơn 22 tỷ đồng, dẫn đến lợi nhuận sau thuế còn 317,8 tỷ đồng, giảm 26% so với lợi nhuận đạt được 9 tháng đầu năm 2018 và đã hoàn thành 75% chỉ tiêu lợi nhuận được giao cho cả năm.

Lượng hàng tồn kho đến cuối kỳ tăng gấp đôi, đạt 1.610 tỷ đồng – chủ yếu tăng giá trị tồn kho chi phí sản xuất kinh doanh dở dang – mà cụ thể là tăng giá trị đầu tư vào các dự án thủy điện Mông Ân và Thủy điện bảo Lạc B, thủy điện Sông Nhiệm 4.Nhiều khoản vay đang được thế chấp bằng tài sản hình thành từ các dự án thủy điện. Trong 9 tháng qua, PCC1 cũng chi 195 tỷ đồng để thâu tóm CTCP Điện gió Liên Lập và tăng gần 50 tỷ đòng vốn góp vào Công ty Đầu tư Năng lượng miền Bắc.

Tổng tài sản cũng tăng gần 1.700 tỷ đồng, lên 8.290 tỷ đồng, trong khi đó nợ phải trả cũng tăng khoảng 930 tỷ đồng, lên 2.670 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh tăng trưởng âm so với mức đột biến cùng kỳ cũng là một nguyên nhân khiến cổ phiếu PC1 không giữ được đà tăng sau khi đạt đỉnh hồi giữa tháng 9 (21.400 đồng/cp). So với mức đỉnh 21.400 đồng/cp, giá cổ phiếu hiện đã giảm 11,44%, giao dịch tại 18.950 đồng/cp.

Dung Hoàng (T/h)