Phiên giao dịch 16/10: Cổ phiếu lớn có tiếp tục 'hút' dòng tiền?

Cuối cùng, VN-Index đã chinh phục được mốc 820 điểm khi có sự hỗ trợ cực mạnh của những cổ phiếu vốn hóa lớn như SAB, VIC, VNM, GAS, VCB,... Mặc dù thị trường vẫn có những thời điểm bị nhà đầu tư nghi ngại nhưng cuối cùng VN-Index đóng cửa ở mức 820,95 điểm, mức cao nhất trong phiên. Cú thốc mạnh này về mặt điểm kỹ thuật là rất lý tưởng, dường như đó là sự bứt phá mạnh.

Những cổ phiếu tăng giá mạnh vừa qua đã phản ánh vào giá.

Xu hướng thị trường trong 2 tuần đầu tháng 10 là dòng tiền tập trung mạnh vào những cổ phiếu trụ cột, vừa đẩy chỉ số lên mốc cao, vừa tạo ra “cú hích” cho thị trường. Gần như tất cả các cổ phiếu trong nhóm này đều đã hút được dòng tiền. Đối với những cổ phiếu cơ bản, có dự báo kết quả kinh doanh tích cực hoặc đang ở dưới vùng định giá hầu hết cũng đã thu hút dòng tiền.

Tuy nhiên, việc VN-Index tăng lên mức đỉnh cao không phải không có những điểm đáng lo ngại. Thứ nhất, thanh khoản vẫn chỉ duy trì ở mức trung bình và dòng tiền lớn chưa thực sự quay lại với thị trường. Thị trường vẫn giao dịch với dòng tiền hiện tại, nhưng tốc độ quay vòng, có nghĩa là nhà đầu tư sẽ chốt lời nhanh hơn tạo ra thanh khoản hiện nay. Thứ hai, việc sử dụng cổ phiếu lớn tạo đòn bẩy cho thị trường đã gần đi đến hồi kết. Trong khi đó, số cổ phiếu vốn hóa lớn chưa tăng giá không còn quá nhiều; còn những cổ phiếu trụ cột đã tăng quá mạnh và không còn nhiều hấp dẫn. Thứ ba, việc khối ngoại có xu hướng bán ròng đang là yếu tố tiêu cực tác động đến thị trường.

Cho đến thời điểm hiện tại đã có khá nhiều doanh nghiệp công bố sơ bộ kết quả kinh doanh quý 3, và hầu hết đều sát với dự báo. Vì thế, những cổ phiếu tăng giá mạnh vừa qua đã phản ánh vào giá, và nếu không có sự đột biến thì việc tăng giá tiếp của những cổ phiếu này là không dễ dàng chút nào. Do đó, nhà đầu tư cần thận trọng khi quyết mua đuổi đối với những cổ phiếu tăng giá này.

Nhưng với cú tăng cuối tuần qua chắc chắn khiến dòng tiền trở nên “sốt ruột” hơn, thực tế cũng chưa có dấu hiệu nào cho thấy thị trường sẽ đảo chiều. Vì vậy, trong phiên giao dịch đầu tuần (16/10), IVS cho rằng, nhiều khả năng dòng tiền sẽ tiếp tục đẩy những cổ phiếu lớn. Do đó, những cổ phiếu chưa tăng giá như CTG, BID... sẽ là điểm mà nhà đầu tư quan sát và mua vào khi dòng tiền lớn xuất hiện.

Ở chiều ngược lại, nếu thị trường trở nên căng quá, có nghĩa là khả năng kéo giá cổ phiếu đã cạn, thì cần thận trọng một nhịp điều chỉnh có thể xảy ra. Đây là giai đoạn khó lường, nhà đầu tư cần hành động nhanh chóng và không nên kỳ vọng quá nhiều.

Hữu Bình