Sự sụp đổ của SVB sẽ có tác động hạn chế đến châu Á

Trung Quốc và Nhật Bản đã đi ngược xu hướng khi các ngân hàng trung ương toàn cầu tăng lãi suất. Trong đó Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tiếp tục duy trì lãi suất âm 0,1%.

Vào thứ Hai (13/3), các thị trường chứng khoán ở Trung Quốc giao dịch trong sắc xanh trong khi chỉ số chứng khoán Topix của Nhật Bản dẫn đầu sự sụt giảm trong đợt bán tháo rộng hơn trong phiên giao dịch ở thị trường chứng khoán châu Á.

“Đối với Trung Quốc và Nhật Bản, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ có thể không gây ra cuộc khủng hoảng tương tự nhưng đó là lời cảnh báo cho các nhà hoạch định chính sách ở hai nền kinh tế có ảnh hưởng này”, Tina Teng, nhà phân tích thị trường tại CMC Markets cho biết.

Phản ứng của thị trường chứng khoán châu Á, đặc biệt là các ngân hàng tập trung vào quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ phụ thuộc phần lớn vào cách họ quản lý rủi ro lãi suất đối với những quốc gia gặp phải vấn đề tương tự.

“Rủi ro tín dụng có thể là vấn đề chính mà các ngân hàng châu Á phải đối mặt sau triển vọng kinh tế ảm đạm và nhu cầu của người tiêu dùng giảm sút”, nhà phân tích Tina Teng cho biết.

Nhà phân tích Tony Sycamore của IG cho biết, các biện pháp mới nhất được các nhà quản lý Mỹ công bố có thể hoạt động như một phương pháp để ngăn chặn rủi ro lây lan hơn nữa.

“Thông báo mới nhất của FDIC và Fed sẽ là một cách tốt để ngăn chặn hậu quả từ sự thất bại của SVB, đặc biệt là đối với nền kinh tế rộng lớn hơn. Tôi kỳ vọng thị trường sẽ nhanh chóng chuyển hướng và tập trung vào các vấn đề vĩ mô rộng lớn hơn trong tuần này, bao gồm báo cáo lạm phát và báo cáo của FOMC sắp tới”, ông cho biết.

Khả năng lan tỏa lớn

Trong khi đó, báo cáo của Moody’s Investors Service cho biết, các ngân hàng châu Á không có khả năng bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của SVB, do tiền gửi của họ chủ yếu là cho vay thay vì trái phiếu kho bạc.

“Nếu nhìn vào tỷ lệ cho vay trên tiền gửi điển hình ở châu Á, thì đó là khoảng 90%, vì vậy hầu hết các khoản tiền gửi được đầu tư vào các khoản vay”, Eugene Tarzimanov, chuyên viên tín dụng cấp cao tại Moody’s cho biết.

“Các ngân hàng rõ ràng có đầu tư vào trái phiếu chính phủ bao gồm trái phiếu địa phương, trái phiếu nước ngoài, nhưng tỷ lệ đó là không đáng kể”, ông cho biết thêm.

Mặc dù một số công ty trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm và khởi nghiệp công nghệ của châu Á có tiếp xúc với SVB, nhưng không nhiều công ty công khai thừa nhận đã đối mặt những tổn thất lớn từ sự phá sản của SVB.

SPD Silicon Valley Bank, một liên doanh giữa Shanghai Pudong Bank và Silicon Valley Bank đã tìm cách trấn an các nhà đầu tư vào cuối tuần qua và cho biết hoạt động của họ “độc lập và ổn định”.

Ngân hàng cho biết trong một tuyên bố trên trang web của mình rằng ngân hàng “luôn hoạt động ổn định theo luật pháp và quy định của Trung Quốc, với khuôn khổ quản trị tiêu chuẩn và bảng cân đối kế toán độc lập”.

Phớt lờ thông tin

Hao Hong, nhà kinh tế trưởng của Grow Investment Group cho biết, các thị trường đang "lựa chọn bỏ qua" những rắc rối có thể phát sinh trong khi thực hiện các bước để ngăn chặn rủi ro hơn nữa từ sự sụp đổ của SVB.

Ông cho rằng “việc triển khai có thể gặp trục trặc từ việc làm thế nào tốt nhất để cầm cố danh mục đầu tư trái phiếu kho bạc hiện đang giảm giá trị làm tài sản thế chấp để vay từ cơ sở cho vay đặc biệt do Fed thiết lập, nhưng hiện tại, thị trường đang chọn bỏ qua những chi tiết kỹ thuật này”.

Đối với sự tăng trưởng của Trung Quốc, ông nhấn mạnh dữ liệu tài chính sẽ vẫn là chỉ số hàng đầu và chỉ ra rằng nền kinh tế đang ghi nhận mức cho vay kỷ lục trong hai tháng đầu năm 2023.

Trong khi thị trường chứng khoán tiếp tục biến động, Andrew Tilton, nhà kinh tế trưởng châu Á-Thái Bình Dương của Goldman Sachs cho biết triển vọng kinh tế vĩ mô của khu vực khó có thể bị ảnh hưởng sâu sắc bởi sự sụp đổ của SVB.

“Ở mức độ mà vấn đề này được các cơ quan quản lý giải quyết tương đối nhanh chóng và không lan sang các thực thể khác ngoài những vấn đề đã được ghi nhận cho đến nay, thì chúng ta ít có khả năng thấy tác động đáng kể đến triển vọng tăng trưởng của châu Á”, nhà kinh tế Andrew Tilton cho biết.

“Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng mức tăng trưởng 5,5% của Trung Quốc trong năm nay, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mở cửa trở lại và có lẽ ít nhạy cảm hơn với vấn đề cụ thể này”, ông cho biết thêm.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài