Vì sao đồng nhân dân tệ liên tục mất giá?

Đồng Nhân dân tệ đã liên tục giảm giá so với đồng USD. (ảnh: Bloomberg)

Từ tháng 4/2018 đến nay, đồng CNY liên tục giảm giá so với đồng USD. Điều này đã khiến nhiều chuyên gia phân tích hoài nghi Trung Quốc đang cố tình phá giá CNY. Tuy nhiên một số chuyên gia cho rằng, thực tế không hoàn toàn là như vậy.

Trên lý thuyết, giá trị của đồng CNY được quyết định bởi rổ tiền tệ với khoảng 20 đồng tiền, phần lớn trong số các đồng tiền này được neo theo tỷ giá của đồng USD, hoặc có mối liên quan trực tiếp đến tỷ giá đồng tiền này.

Trước khi Tống thống Mỹ Donald Trump áp chính sách thuế mới và đồng USD đang trên đà tăng giá, Trung Quốc dường như cố gắng neo giá đồng CNY. Thế nhưng kể từ khi chiến tranh thương mại bắt đầu, Trung Quốc đã để cho CNY giảm nhanh.

Nếu xem xét kỹ thì việc CNY liên tục mất giá lại không phải là vấn đề đáng lo ngại. Từ tháng 1/2018 đến nay, chỉ số đồng USD đã tăng 8,5%, trong khi đó đồng CNY mới giảm giá 6,1% so với đồng USD. Cùng với đó, chỉ số MSCI của đồng tiền các nước mới nổi giảm 6,4% - gần tương đương với mức giảm của đồng CNY. Điều này cho thấy lẽ ra CNY cần giảm thêm chút nữa mới tương đương với mức giảm của USD.

Trung Quốc chắc chắn không muốn kịch bản người tiêu dùng và doanh nghiệp phải mua hàng hóa với giá cao hơn khi thuế tăng lên và sức mua yếu đi khi đồng nội tệ mất giá. Quan sát thị trường cho thấy, Trung Quốc thường cố gắng hạn chế biến động của CNY khi đồng tiền này chạm một trong 2 ngưỡng của biên độ 6,3- 6,9 CNY/USD.

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cho đến nay thường có những quyết định gây nhiều bất ngờ và không giải thích cụ thể. Trong những giai đoạn có nhiều biến động, động thái đó thường làm nảy sinh ra nhiều đồn đoán. Thật ra, hiện vẫn có quá ít lý do để khẳng định rằng Trung Quốc đang phá giá CNY để giảm bớt tác động tiêu cực từ chính sách thuế của Tổng thống Trump.

Việt Nga