Xu thế dòng tiền: Thị trường đã tạo đáy?

Gốc
Việc thị trường chứng khoán Việt Nam bất ngờ có tuần tăng trưởng mạnh nhất kể từ sau Tết và đi ngược thế giới đã làm giảm đáng kể rủi ro điều chỉnh sâu hơn...

Việc thị trường chứng khoán Việt Nam bất ngờ có tuần tăng trưởng mạnh nhất kể từ sau Tết và đi ngược thế giới đã làm giảm đáng kể rủi ro điều chỉnh sâu hơn.

Các chuyên gia đều đánh giá cao cơ hội thị trường đã tạo đáy. Tuy nhiên để thị trường bước vào một sóng tăng mới hay không thì quan điểm của các chuyên gia khá thận trọng. Điểm chung là các ý kiến cho rằng thị trường đã tạo đáy và bước vào giai đoạn tích lũy. Khả năng cao hơn là dao động đi lên kiểm tra lại đỉnh cũ quanh mốc 1.000 điểm của VN-Index.

Liên quan đến động thái bán ròng lớn của nhà đầu tư nước ngoài từ đầu tháng 5 tới nay, quan điểm thận trọng cho rằng khối ngoại bán hai tuần liên tiếp cần phải được quan sát kỹ. Tuy nhiên quan điểm tích cực hơn lại cho rằng xu hướng bán ròng sẽ giảm dần và việc quỹ iShares MSCI Frontier 100 ETF thực hiện kỳ cơ cấu và gia tăng tỷ trọng danh mục các cổ phiếu Việt Nam sẽ giúp dòng vốn này đảo ngược.

Về mặt kỹ thuật, thị trường đã cho tín hiệu tạo đáy, tuy nhiên điều này không đồng nghĩa với việc thị trường sắp bước vào một sóng tăng mạnh. Theo tôi kịch bản thị trường trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ “sideway up” và dao động trong vùng giá 960 – 1.000 điểm.

ÔNG LÊ HOÀNG TÂN

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Kể cả khi chững lại trong ngày cuối tuần thì chuỗi 6 phiên tăng liên tục hiện tại cũng là đợt tăng tốt nhất của thị trường kể từ sau Tết. Tuy vậy, VN-Index đã không thể vượt qua ngưỡng kháng cự 980 điểm mà anh chị chỉ ra từ khá lâu. Vậy nhịp tăng này vẫn chỉ là phục hồi kỹ thuật trong xu hướng giảm, hay thật sự thị trường đã tạo đáy?

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Tôi cho rằng, vùng kháng cự 980-983 điểm vẫn là ngưỡng cản quan trọng, có tính quyết định đến khả năng thị trường có thể kéo dài nhịp hồi phục hiện tại hay không.

Do vậy, chừng nào mà Vn-Index vẫn chưa thể vượt qua được vùng cản này thì tôi vẫn để ngỏ khả năng nhịp tăng điểm vừa rồi của thị trường chỉ mang tính kỹ thuật.

Ông Nguyễn Hoàng Việt, Bộ phận Chiến lược thị trường - Chứng khoán Vietinbank

Chúng tôi vẫn giữ quan điểm thị trường tháng 5/2019 vẫn nằm trong xu hướng đi ngang. Diễn biến trong tuần tới VN-Index có thể dao động trong khoảng 963 điểm - 985 điểm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời khi VN-Index tiến gần ngưỡng kháng cự 985 điểm và mua lại khi VN-Index điều chỉnh về vùng 963 điểm.

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Tôi cho rằng trong tuần qua thị trường đã có 1 tuần giao dịch hết sức tích cực, theo hệ thống của tôi thì mức xu hướng ngắn hạn của chỉ số VN-Index, VN30 và VNMidcaps đã thay đổi từ mức GIẢM lên TĂNG, đây là một chỉ báo quan trọng trong hệ thống của tôi cho thấy thị trường đã tạo đáy và đang trong giai đoạn tích lũy và sẽ sớm bước vào một sóng tăng mới.

Tuy nhiên thị trường chưa thể vượt qua mốc 980 do áp lực chốt lời có chiều hướng gia tăng khi chỉ số VN-Index tiệm cận đường trung bình 50 ngày và đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn tích lũy.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Về mặt kỹ thuật, thị trường đã cho tín hiệu tạo đáy, tuy nhiên điều này không đồng nghĩa với việc thị trường sắp bước vào một sóng tăng mạnh.

Tín hiệu chỉ báo sức mạnh RSI và chỉ báo dòng tiền MFI vẫn đang phục hồi khá yếu ớt, điều này cho thấy độ bật vẫn chưa đủ mạnh để thu hút dòng tiền đầu cơ tham gia thị trường.

Ngoài ra, khối lượng sau khi tăng mạnh vào phiên đầu tuần đã bắt đầu sụt giảm về vùng bình quân trong gần 2 tháng qua cũng cho thấy sự lưỡng lự của các bên tham gia.

Theo tôi kịch bản thị trường trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ "sideway up" và dao động trong vùng giá 960 - 1.000 điểm.

Hai tuần giao dịch tới cũng là thời điểm quỹ iShares MSCI Frontier 100 ETF thực hiện kỳ cơ cấu và gia tăng tỷ trọng danh mục các cổ phiếu Việt Nam. Do vậy tôi cho rằng Việt Nam sẽ không chịu nhiều tác động mà trái lại sẽ được hưởng lợi khi đón dòng vốn của các quỹ ETF.

ÔNG NGUYỄN VIỆT QUANG

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Đến lúc này câu chuyện căng thẳng thương mại Mỹ - Trung cũng đã không còn gì mới hơn, và dường như thị trường chứng khoán Việt Nam lại phản ứng tốt với câu chuyện này. Tuy nhiên hành động của khối ngoại đang bán ròng đáng kể và những số liệu của các thị trường mới nổi nói chung cũng đang xác nhận dòng vốn đầu tư rút ra, đặc biệt là ở các quốc gia có tỷ trọng thương mại cao. Theo anh chị liệu thị trường Việt Nam có chịu tác động hay không?

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Chắn chắc việc bán ròng liên tục của khối ngoại sẽ tác động không nhỏ tới xu hướng thị trường nói chung và tâm lý của các nhà đầu tư trong nước nói riêng.

Thường xu hướng bán ròng diễn ra liên tục khoảng 2 tuần trở lên sẽ bắt đầu tạo nên những tác động rõ nét. Chính vì vậy, tôi cho rằng cần thận trọng và theo dõi chặt diễn biến giao dịch của khối ngoại trong thời gian tới.

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Tại thị trường Việt Nam sau khi bán ròng 7 phiên liên tiếp thì trong phiên cuối tuần khối ngoại đã quay trở lại mua ròng. Tôi đánh giá lượng bán ròng sẽ tiếp tục giảm dần trong những phiên tới và khả năng cao các quỹ ETF sẽ quay trở lại mua ròng trong tuần giao dịch tới.

Hai tuần giao dịch tới cũng là thời điểm quỹ iShares MSCI Frontier 100 ETF thực hiện kỳ cơ cấu và gia tăng tỷ trọng danh mục các cổ phiếu Việt Nam. Do vậy tôi cho rằng Việt Nam sẽ không chịu nhiều tác động mà trái lại sẽ được hưởng lợi khi đón dòng vốn của các quỹ ETF.

Ông Nguyễn Hoàng Việt, Bộ phận Chiến lược thị trường –Chứng khoán Vietinbank

Tôi đánh giá tác động của chiến tranh Mỹ - Trung là: tiêu cực trong ngắn hạn và tích cực trong dài hạn. Trong ngắn hạn, tỷ giá sẽ có xu hướng biến động theo hướng tiền đồng giảm giá nhẹ để cân với mất giá của Nhân dân tệ, dòng tiền ngắn hạn khối ngoại có thể rút ròng.

Trong dài hạn với việc chuyển dịch cơ cấu các ngành hàng thâm dụng lao động từ Trung Quốc chuyển hướng sang Việt nam… sẽ có tác động tích cực đến nền kinh tế.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Thực thế cho thấy, Việt Nam đã ít nhiều chịu ảnh hưởng khi khối ngoại liên tục bán ròng trong thời gian qua. Đây là một tín hiệu cần phải theo dõi sát bởi nếu hoạt động bán ròng của khối ngoại không có dấu hiệu dừng lại thì khả năng tiếp tục đi lên của thị trường sẽ gặp rất nhiều khó khăn trong ngắn hạn.

Tôi đánh giá tác động của chiến tranh Mỹ - Trung là: tiêu cực trong ngắn hạn và tích cực trong dài hạn. Trong ngắn hạn, tỷ giá sẽ có xu hướng biến động theo hướng tiền đồng giảm giá nhẹ để cân với mất giá của Nhân dân tệ, dòng tiền ngắn hạn khối ngoại có thể rút ròng.

ÔNG NGUYỄN HOÀNG VIỆT

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Thị trường đã đi qua một nửa tháng 5 và thời điểm hiện tại không có thông tin hỗ trợ nào đáng kể. Các thông tin bên ngoài thường đan xen bất lợi nhiều hơn tích cực. Anh chị đánh giá kịch bản ngắn hạn trong tháng 5 sẽ như thế nào?

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Tôi đánh giá kịch bản ngắn hạn từ nay đến cuối tháng 5 thị trường sẽ duy trì mức tăng xu hướng ngắn hạn trên chỉ số VN-Index với mức cắt lỗ ở mức 953,38 điểm và mức giảm xu hướng ngắn hạn trên chỉ số HNX-Index với mức kháng cự 107,40 điểm.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu và mở vị thế mua mới.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Cá nhân tôi kỳ vọng thị trường sẽ có đủ sức mạnh để vượt qua vùng cản 980-983 điểm và hướng đến thử thách vùng kháng cự mạnh hơn nằm tại 993-1000 điểm trong thời gian tới.

Dù vậy, tôi cũng lưu ý rằng, nếu thị trường không nhanh chóng vượt qua vùng cản trên thì áp lực cung có thể sẽ gia tăng mạnh, qua đó khiến cho thị trường quay đầu giảm điểm trong nửa cuối tháng 5.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Tôi cho rằng thị trường vẫn sẽ giằng co và "sideway" trong kênh giá từ 950 - 1.000 điểm đúng như kịch bản đưa ra từ đầu năm. Sẽ không có bất kỳ sự đột phá nào trong 2 tuần còn lại của tháng 5.

Ông Nguyễn Hoàng Việt, Bộ phận Chiến lược thị trường - Chứng khoán Vietinbank

Theo tôi trong ngắn hạn VN-Index có thể giao động quanh vùng 963 điểm - 985 điểm.

Trong kịch bản thị trường thoát khỏi xu thế giảm hiện tại thì các nhóm ngành như dầu khí, dệt may, khu công nghiệp, công nghệ thông tin, bán lẻ, điện… sẽ là các nhóm cổ phiếu tiềm năng, thu hút được sự quan tâm của dòng tiền.

ÔNG TRẦN XUÂN BÁCH

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Việt Nam đang được cho là hưởng lợi từ chiến tranh thương mại và trên thị trường các cổ phiếu trong lĩnh vực như dệt may, khu công nghiệp đã tăng khá tốt. Theo anh chị lúc này nên tích lũy cổ phiếu hay không và đâu sẽ là nhất có tiềm năng nhất khi thị trường thoát khỏi xu thế giảm hiện tại? Tỷ trọng bao nhiêu thì hợp lý?

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Giai đoạn này tôi không tiến hành mua tích lũy cổ phiếu mà giải ngân theo dòng tiền rồi đóng vị thế khi có tín hiệu. Nguyên nhân chủ yếu đến từ triển vọng dài hạn của thị trường: quan điểm của tôi vẫn thận trọng trong những giai đoạn vĩ mô có nhiều biến động khó lường.

Ông Nguyễn Hoàng Việt, Bộ phận Chiến lược thị trường - Chứng khoán Vietinbank

Chúng tôi đã đánh giá cao ngành bất động sản khu công nghiệp và khuyến nghị nhà đầu tư quan tâm đánh giá đối với cổ phiếu KBC, NTC,…

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Thời điểm hiện tại tôi cho rằng là cơ hội tốt để gia tăng tỷ trọng và tích lũy thêm cổ phiếu. Tôi tập trung vào nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ chiến tranh thương mại và các hiệp định kinh tế như dệt may, thủy sản, bất động sản khu công nghiệp. Danh mục ngắn hạn tôi giữ ở mức 49% cổ phiếu và 51% tiền.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Trong kịch bản thị trường thoát khỏi xu thế giảm hiện tại thì các nhóm ngành như dầu khí, dệt may, khu công nghiệp, công nghệ thông tin, bán lẻ, điện… sẽ là các nhóm cổ phiếu tiềm năng, thu hút được sự quan tâm của dòng tiền trên thị trường.

Còn ở thời điểm hiện tại, tôi cho rằng các nhà đầu tư chỉ nên xem xét nắm giữ các vị thế ngắn hạn với tỷ trọng quanh mức cân bằng 30-40% cổ phiếu.

Nguyễn Hoàng