Ấn Độ là niềm hy vọng của thị trường chứng khoán châu Á

Hiệp hội Các sàn giao dịch Thế giới ước tính, vào cuối tháng 11/2023, tổng giá trị vốn hóa thị trường của các công ty niêm yết cổ phiếu tại Sở giao dịch Chứng khoán Quốc gia Ấn Độ (NSE India) đạt 3.989 tỷ USD, so với mức vốn hóa 3.984 tỷ USD của Sở giao dịch Chứng khoán Hong Kong.

Các yếu tố thuận lợi

Thanh khoản tăng, nhà đầu tư trong nước tham gia thị trường chứng khoán nhiều hơn, và các yếu tố bên ngoài thuận lợi như lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm gần đây là những yếu tố cùng tạo đà cho thị trường chứng khoán Ấn Độ.

Số liệu của Bloomberg cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư ròng 12,2 tỷ USD vào thị trường chứng khoán Ấn Độ trong năm nay. Dòng vốn nước ngoài đã góp phần đưa các chỉ số chứng khoán NSE Nifty 50 và S&P BSE Sensex của chứng khoán Ấn Độ lên các mức cao kỷ lục.

Chỉ số NSE Nifty 50 tăng 16% trong năm nay và đang trên đà khép lại năm tăng thứ 8 liên tiếp. Ngược lại, theo ước tính, chỉ số Hang Seng của Hong Kong giảm 17% trong năm nay, trên đà giảm năm thứ tư liên tiếp và là thị trường giảm mạnh nhất trong khu vực.

Ngân hàng HSBC nhận định ngân hàng, y tế và năng lượng là những lĩnh vực có tiềm năng nhất trong năm 2024. Các lĩnh vực như ô tô, bán lẻ, bất động sản và viễn thông cũng có triển vọng tương đối tốt trong năm tới, trong khi hàng tiêu dùng, các tiện ích và hóa chất là những lĩnh vực gặp khó khăn.

Sự hấp dẫn từ nền kinh tế

Nhà phân tích về đầu tư Henry Ince tại công ty dịch vụ tài chính của Anh Hargreaves Lansdown cho rằng sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán Ấn Độ nằm ở sức mạnh của nền kinh tế.

Ấn Độ hiện là một trong những nền kinh tế lớn tăng trưởng nhanh nhất thế giới. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự báo tốc độ tăng trưởng ấn tượng của Ấn Độ là 7,4% vào năm 2023 và 6,1% vào năm 2024, vượt mức trung bình toàn cầu. IMF nhận định nước này sẽ vượt Nhật Bản và Đức, trở thành nền kinh tế lớn thứ ba thế giới vào năm 2027.

Tăng trưởng kinh tế đi lên nhờ gần 70% dân số 1,4 tỷ người của Ấn Độ là trong độ tuổi lao động. Tiêu dùng, đặc biệt là trong tầng lớp trung lưu, sẽ là điều thu hút mối quan tâm của các nhà đầu tư. Vào năm 2050, Ấn Độ được dự báo sẽ chiếm gần 40% mức tiêu thụ của tầng lớp trung lưu toàn cầu, tăng đáng kể so với con số 5% hiện nay.

Bà Dina Ting, phụ trách quản lý danh mục đầu tư chỉ số toàn cầu tại công ty quản lý tài sản Franklin Templeton, cho rằng đây là một thị trường mà nhà đầu tư không thể bỏ qua. Theo bà, Ấn Độ đang hưởng lợi từ cả chương trình cải cách trong nước và các xu hướng trên toàn cầu.

Ở trong nước, bà Ting chỉ ra một loạt cải cách nhằm thúc đẩy tăng trưởng như áp dụng thuế đối với hàng hóa và dịch vụ trên toàn quốc thay cho nhiều loại thuế ở các địa phương cũng như phát triển cơ sở hạ tầng, với kế hoạch xây dựng 80 sân bay trong 5 năm tới. Các cải cách và việc xây dựng cơ sở hạ tầng đóng vai trò then chốt.

Hiện tại cơ sở hạ tầng của Ấn Độ khá lạc hậu, nhưng bà Ting tin rằng chính phủ nước này đang tập trung đầu tư lớn vào sân bay và máy bay. Nhờ đó, đầu tư trực tiếp nước này sẽ tăng, khi các công ty toàn cầu định hướng châu Á sau đại dịch COVID-19 và xung đột giữa Nga với Ukraine. Ấn Độ đang đơn giản hóa chuỗi cung ứng để có thể tiếp cận gần hơn đến nơi có nhu cầu, trong khi châu Á chiếm 60% dân số toàn cầu.

Trong khi đó, ông Dzmitry Lipski, người phụ trách nghiên cứu quỹ tại nền tảng đầu tư bán lẻ Interactive Investor, cho rằng Ấn Độ vẫn là nền kinh tế dựa vào chi tiêu tiêu dùng nên ít chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài so với một quốc gia phụ thuộc nhiều hơn vào xuất khẩu. Chi tiêu tiêu dùng đóng góp tới 60% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Ấn Độ, Ngoài ra, Ấn Độ cũng có thế mạnh về công nghệ thông tin, với sự lớn mạnh của các doanh nghiệp Infosys, Wipro và Tata Consultancy Services. Thêm vào đó, các công ty lớn nhất trên thế giới đang do các kiều bào Ấn Độ điều hành và xu hướng này sẽ tiếp tục diễn ra trong thời gian tới.

Tùng Lâm/The Wire